Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận âm
Taicera là doanh nghiệp sản xuất gốm sứ có vốn đầu tư Đài Loan, thành lập tại Việt Nam năm 1994 và hiện niêm yết trên HoSE với mã chứng khoán TCR. Theo hồ sơ môi trường của doanh nghiệp, nhà máy có công suất thiết kế 15 triệu m² gạch mỗi năm và quy mô sản xuất thiết bị vệ sinh bằng kim loại 2.000 tấn mỗi năm.
Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026, Taicera ghi nhận doanh thu thuần gần 647,9 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm, tăng khoảng 1,2% so với mức 640,1 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, Lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Taicera âm hơn 20,2 tỷ đồng, dù đã cải thiện đáng kể so với khoản lỗ gần 44,8 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm 2025.
Tính riêng quý III, doanh thu thuần đạt khoảng 226 tỷ đồng, nhích nhẹ so với mức 224 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế đạt gần 5,8 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lỗ gần 2,75 tỷ đồng của quý III/2025.
Một điểm đáng chú ý là lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đã tăng đáng kể. Lũy kế 9 tháng, chỉ tiêu này đạt khoảng 86,8 tỷ đồng, tăng gần 67% so với mức 52 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái. Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu thuần theo đó tăng từ khoảng 8,1% lên 13,4%.
Diễn biến này cho thấy phần chênh lệch giữa doanh thu thuần và giá vốn hàng bán đã được cải thiện. Trong 9 tháng đầu năm, giá vốn hàng bán của Taicera ở mức hơn 561 tỷ đồng, tăng khoảng 4,6% so với cùng kỳ, thấp hơn tốc độ tăng của lợi nhuận gộp do doanh thu thuần cũng tăng.
Riêng quý III, giá vốn hàng bán giảm từ khoảng 195,1 tỷ đồng xuống 184,4 tỷ đồng. Nhờ đó, lợi nhuận gộp trong quý đạt gần 44,9 tỷ đồng, tăng khoảng 55% so với mức 28,9 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, phần cải thiện ở hoạt động bán hàng chưa chuyển hóa thành lợi nhuận dương trong cả 9 tháng. Báo cáo cho thấy lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của Taicera vẫn âm gần 2,85 tỷ đồng, dù mức lỗ này đã giảm mạnh so với khoản lỗ gần 47,8 tỷ đồng cùng kỳ năm 2025.
Các khoản chi phí hoạt động giảm là một trong những yếu tố giúp kết quả kinh doanh được cải thiện. Chi phí bán hàng trong 9 tháng đạt khoảng 43 tỷ đồng, giảm gần 10,8% so với mức 48,2 tỷ đồng cùng kỳ. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ hơn 34,1 tỷ đồng xuống khoảng 26,2 tỷ đồng, tương đương mức giảm hơn 23%.
Dù vậy, chi phí tài chính vẫn là khoản chi đáng chú ý. Trong 9 tháng, Taicera ghi nhận chi phí tài chính gần 22,9 tỷ đồng. Trong đó, riêng chi phí lãi vay đã lên tới hơn 20,2 tỷ đồng, tăng so với mức gần 19,7 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Ở chiều ngược lại, doanh thu hoạt động tài chính giảm từ gần 6,3 tỷ đồng xuống còn khoảng 2,6 tỷ đồng. Việc nguồn thu này suy giảm khiến doanh nghiệp có ít dư địa hơn để bù đắp các khoản chi phí phát sinh.
Khoản phải thu tăng hơn 3 lần, nợ vay ngắn hạn vượt 319 tỷ đồng
Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của doanh nghiệp đạt gần 811,6 tỷ đồng, giảm khoảng 146,4 tỷ đồng so với thời điểm cuối năm 2025, tương đương mức giảm hơn 15%. Trong đó, tài sản ngắn hạn đạt hơn 505,4 tỷ đồng, thấp hơn mức 615,1 tỷ đồng hồi đầu năm.
Đáng chú ý nhất là các khoản phải thu ngắn hạn. Chỉ tiêu này tăng từ gần 162,6 tỷ đồng vào cuối năm 2025 lên hơn 467,3 tỷ đồng tại ngày 30/9/2026, tương đương tăng khoảng 304,7 tỷ đồng. Quy mô khoản phải thu hiện lớn hơn đáng kể so với doanh thu thuần của riêng quý III và chiếm gần 58% tổng tài sản của doanh nghiệp.
Trong cơ cấu các khoản phải thu, khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng giảm từ khoảng 158 tỷ đồng xuống còn gần 111 tỷ đồng. Ngược lại, khoản trả trước cho người bán ngắn hạn tăng mạnh từ gần 4,9 tỷ đồng lên hơn 53,4 tỷ đồng. Diễn biến này đặt ra vấn đề về khả năng thu hồi vốn và quản lý dòng tiền của doanh nghiệp.
Hàng tồn kho của Taicera tại cuối tháng 9 đạt gần 232,6 tỷ đồng, giảm khoảng 122,3 tỷ đồng so với mức gần 354,9 tỷ đồng cuối năm 2025. Đây là diễn biến giúp doanh nghiệp thu hẹp quy mô vốn nằm trong hàng tồn kho.
Dù vậy, hàng tồn kho vẫn chiếm khoảng 28,7% tổng tài sản. Giá trị hàng tồn kho trước dự phòng đạt hơn 254 tỷ đồng, trong khi dự phòng giảm giá hàng tồn kho còn khoảng 21,4 tỷ đồng. Khoản dự phòng này phản ánh việc doanh nghiệp đã ghi nhận phần giảm giá trị đối với một số hàng tồn kho theo quy định kế toán.
Về tiền mặt, Taicera có gần 47,4 tỷ đồng tiền và các khoản tương đương tiền vào cuối quý III, chỉ tăng hơn 2,1 tỷ đồng so với đầu năm. Khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn đạt 20,9 tỷ đồng, giảm từ khoảng 30,6 tỷ đồng.
Trong khi đó, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp giảm từ hơn 691,1 tỷ đồng cuối năm 2025 xuống còn gần 471,9 tỷ đồng vào ngày 30/9/2026. Nợ phải trả hiện tương đương khoảng 58% tổng tài sản, thấp hơn tỷ lệ khoảng 72% hồi đầu năm.
Mặc dù tổng nợ giảm, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn vẫn tăng từ gần 312,1 tỷ đồng lên hơn 319,5 tỷ đồng. Khoản vay ngắn hạn này tương đương gần 39,4% tổng tài sản và chiếm phần lớn nợ phải trả của doanh nghiệp.
Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt gần 339,7 tỷ đồng, giảm so với mức 366,9 tỷ đồng cuối năm 2025. Trong đó, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm hơn 234,3 tỷ đồng, tăng mức lỗ lũy kế so với khoản âm hơn 214,1 tỷ đồng đầu năm.
