Ngay từ những ngày giữa tháng 1, Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (PVTrans, HoSE: PVT) đã xây dựng và công bố các chỉ tiêu kế hoạch tài chính năm 2025. Theo đó, doanh thu mục tiêu năm 2025 (hợp nhất) đạt 10.300 tỷ đồng, giảm 14% so với mức thực hiện ước tính của năm 2024. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất mục tiêu đạt 1.200 tỷ đồng, giảm 33%.

PVTrans dự kiến nộp ngân sách Nhà nước 380 tỷ đồng trong năm 2025. Năng suất lao động bình quân (tính theo doanh thu) là 235,9 triệu đồng/người/tháng. Thu nhập bình quân toàn doanh nghiệp là 31,7 triệu đồng/người/tháng.

Về kế hoạch công ty mẹ, doanh thu mục tiêu cho năm 2025 đạt 3.000 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế đạt 600 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 482 tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/vốn chủ sở hữu bình quân đạt 7,8%, tỷ lệ chia cổ tức/vốn điều lệ đạt 10%. Hệ số nợ/vốn chủ sở hữu đạt 0,7 lần.

Năm 2025, tổng nhu cầu vốn đầu tư của PVTrans dự kiến đạt 3.551 tỷ đồng, trong đó đầu tư xây dựng cơ bản chiếm 3.525 tỷ đồng, đầu tư mua sắm trang thiết bị 11 tỷ đồng và đầu tư vốn vào các đơn vị thành viên 15 tỷ đồng. Ở các khoản đầu tư này, PVTrans sẽ sử dụng 1.261 tỷ đồng vốn chủ sở hữu và 2.290 tỷ đồng vốn vay và vốn khác.

Về các dự án cụ thể mà PVTrans sẽ thực hiện trong năm 2025, doanh nghiệp chuyển tiếp 2 dự án từ năm 2024 là đầu tư 1 tàu dầu sản phẩm MR hoặc 1 tàu hàng rời, đầu tư 2 tàu dầu sản phẩm MR hoặc 1 tàu dầu thô Aframax. Bên cạnh đó, PVTrans sẽ triển khai 1 dự án mới là đầu tư 1 tàu size lớn LNG/VLGC hoặc 1-3 tàu dầu thô, tàu dầu sản phẩm, tàu dầu hoá chất.

Vào cuối tháng 12/2024 vừa qua, ban lãnh đạo PVTrans đã hé lộ kết quả kinh doanh ước tính của cả năm 2024.Theo đó, mặc dù thị trường vận tải biển có nhiều biến động trong năm 2024, PVTrans ước tính tổng doanh thu cả năm đạt 12.000 tỷ đồng, lãi trước thuế ước đạt 1.800 tỷ đồng, lần lượt vượt 36% và vượt 89% kế hoạch cả năm.

Đây là những mức doanh thu và lợi nhuận cao kỷ lục của PVTrans trong suốt lịch sử hoạt động. Để mở rộng năng lực cạnh tranh,  PVTrans đã đầu tư thêm 8 tàu mới trong năm 2024, bao gồm các loại tàu dầu sản phẩm, tàu hóa chất, tàu LPG và tàu hàng rời; đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của thị trường và còn góp phần đa dạng hóa đội tàu, giảm phụ thuộc vào các hình thức thuê ngoài.

Tính riêng quý IV, PVTrans ước đạt 3.535 tỷ đồng doanh thu, tăng 28% so với cùng kỳ, lãi trước thuế giảm 18% còn 293 tỷ.

Theo Công ty Chứng khoán MB (MBS), giá cước tàu dầu thô có thể duy trì ổn định ở mức cao trong giai đoạn 2024-2025 nhờ sự hỗ trợ bởi nhu cầu tấn – dặm tăng ((do cung dầu thô tăng tại châu Mỹ nhưng công suất lọc dầu tăng tại châu Á). Điều này có thể giúp biên lợi nhuận gộp mảng vận tải dầu thô của PVTrans trong giai đoạn 2024-2026 đạt lần lượt 35,2%, 34,9% và 33,7%.

MBS kỳ vọng tốc độ mở rộng đội tàu sẽ cải thiện trong giai đoạn 2025-2026 nhờ kế hoạch mở rộng linh hoạt và giá cả ổn định của tàu chở dầu/hóa chất cũng như tàu hàng rời. Nếu môi trường thuận lợi hiện tại được duy trì, đội tàu của PVTrans có thể mở rộng lên 72 tàu vào 2029, với đóng góp chính đến từ tàu chở dầu/hóa chất.

“Chúng tôi kỳ vọng lợi nhuận ròng của PVTrans tăng lần lượt 14,3%, 4,9% và 3% trong giai đoạn 2024-2026. Chúng tôi cũng lưu ý rằng PVTrans đã ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường từ việc thanh lý tàu (153 tỷ đồng) trong năm 2024. Nếu loại trừ khoản này, tăng trưởng lợi nhuận ròng của PVTrans trong năm 2025 được dự báo đạt 21,6% so với cùng kỳ năm trước”, các chuyên gia của MBS cho biết.

Hiện tại, cổ phiếu PVT đang giao dịch với EV/EBITDA trailing là 4,63 lần, thấp hơn mức trung bình 3 năm (5,16 lần) và mức trung bình 5 năm (4,99 lần). Với định giá tương đối thấp và triển vọng kinh doanh vững chắc trong giai đoạn 2024-2026, MBS nhận định rằng đây có thể là thời điểm thuận lợi để đầu tư vào cổ phiếu.