Giá dầu giảm, cổ phiếu PLX, GAS tăng trần
Trong kỳ nghỉ Tết Bính Ngọ 2026 kéo dài 9 ngày, các thị trường tài chính trong nước đều “ăn Tết”. Trong khi đó, ở thị trường quốc tế, rất nhiều sự kiện vô cùng quan trọng đã diễn ra. Trong đó, nổi bật nhất là những bước ngoặt lớn liên quan đến thuế quan của Mỹ.
Thuế quan của Mỹ và những bất ổn địa chính trị đã tác động rất mạnh đến các thị trường tài chính. Trong khi giá vàng tăng mạnh thì giá dầu “đỏ lòm”.
Giá dầu giảm 1% vào thứ Hai khi Mỹ và Iran tiến tới vòng đàm phán hạt nhân thứ ba, làm giảm bớt lo ngại về một cuộc xung đột tiềm tàng, trong khi Tổng thống Donald Trump tạo ra sự bất ổn cho tăng trưởng toàn cầu và nhu cầu nhiên liệu với một vòng tăng thuế quan mới.
Giá dầu Brent giao kỳ hạn giảm 75 cent, tương đương 1,05%, xuống còn 71,01 đô la một thùng, trong khi giá dầu thô West Texas Intermediate của Mỹ ở mức 65,74 đô la một thùng, giảm 74 cent, tương đương 1,11%.
Trong khi giá dầu giảm, thị trường chứng khoán Việt Nam chào năm mới Bính Ngọ 2026 bằng phiên ấn tượng với dấu ấn đến từ cổ phiếu ngành xăng dầu, mà đại diện là 2 ảnh Petrolimex và PV GAS.
Ngay từ đầu phiên, cổ phiếu PLX của Petrolimex và GAS của PV GAS đã tăng trần. GAS tăng 7.100 đồng/CP lên 108.700 đồng/CP. PLX tăng 3.600 đồng/CP lên 55.600 đồng/CP. Một blue-chips nữa tăng trần là GVR của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam.
Bộ ba này đóng góp không nhỏ vào đà hưng phấn của thị trường chứng khoán Việt Nam trong phiên “mở hàng”. Đến khoảng 10h15, VN-Index tăng hơn 17 điểm, tương đương 0,95% lên 1.841,64 điểm, VN30-Index tăng gần 9 điểm lên 2.027,68 điểm.
Tuy nhiên, dòng tiền đang khá rụt rè nên đà tăng của VN-Index vẫn chưa thực sự được đảm bảo.
Có thực sự là nghịch lý?
Việc giá dầu thế giới đi xuống nhưng cổ phiếu dầu khí như PV GAS (GAS) và Petrolimex (PLX) lại tăng trần ngay phiên đầu năm thực chất không phải là nghịch lý, mà phản ánh bản chất “đi trước kỳ vọng” của thị trường chứng khoán.
Thứ nhất, giá cổ phiếu không vận động hoàn toàn theo giá dầu ngắn hạn. Năm 2026, giá dầu được dự báo có xu hướng giảm về vùng 60–65 USD/thùng do nguồn cung tăng nhanh hơn nhu cầu . Tuy nhiên, thị trường đã “chiết khấu” thông tin này từ trước. Khi bước sang năm mới, dòng tiền không còn phản ứng với yếu tố đã biết, mà chuyển sang kỳ vọng mới, đặc biệt là triển vọng đầu tư và tăng trưởng ngành.
Thứ hai, động lực chính đến từ câu chuyện nội tại của ngành dầu khí Việt Nam. Các dự án lớn như Lô B – Ô Môn hay chuỗi khí – điện đang được thúc đẩy, mở ra chu kỳ đầu tư mới giai đoạn 2026–2027 . Điều này đặc biệt có lợi cho các doanh nghiệp đầu ngành như GAS (khí) hay PLX (phân phối xăng dầu), vốn có vị thế gần như độc quyền và hưởng lợi trực tiếp từ nhu cầu năng lượng trong nước đang tăng.
Thứ ba, yếu tố dòng tiền và “game” cổ phiếu nhà nước đóng vai trò rất quan trọng. Nhóm doanh nghiệp có vốn nhà nước lớn, trong đó có GAS và PLX, đang thu hút sự chú ý nhờ kỳ vọng thoái vốn và cải tổ quản trị trong giai đoạn 2026–2027 . Đây là câu chuyện mang tính “định giá lại” (re-rating), có thể khiến cổ phiếu tăng mạnh bất chấp biến động hàng hóa cơ bản.
Thứ tư, yếu tố kỹ thuật và tâm lý cũng không thể bỏ qua. Trước đó, nhóm dầu khí đã có nhịp tăng rất mạnh 30–100% chỉ trong hơn 1 tháng . Sau các nhịp điều chỉnh, việc tăng trần trở lại trong phiên đầu năm có thể đến từ dòng tiền quay lại, hiệu ứng “mở hàng đầu năm” và kỳ vọng kéo trụ để hỗ trợ chỉ số.
Tóm lại, việc GAS và PLX tăng trần khi giá dầu giảm cho thấy thị trường đang giao dịch theo kỳ vọng trung – dài hạn (đầu tư công, dự án năng lượng, câu chuyện doanh nghiệp nhà nước) hơn là biến động giá dầu ngắn hạn. Đây là đặc trưng quen thuộc của thị trường chứng khoán: cổ phiếu không phản ánh hiện tại, mà phản ánh tương lai.
