1. Thị trường chứng khoán Việt Nam suy giảm tạm thời nhưng vẫn có xu hướng tăng

"Tuy có sự suy giảm tạm thời, nhưng xu hướng tăng trong cả năm có thể vẫn được duy trì, nhiều khả năng chu kỳ tăng sẽ kéo dài đến năm 2015-2016."

Đây chính là nhận định của chuyên gia Imai Masayuki (Nhật Bản) về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sau các phiên biến động mạnh gần đây.

Ông Imai Masayuki cho rằng, về cơ bản, thị trường đã bước vào xu hướng tăng. Chỉ số VN-Index đã hai lần vượt mốc 600 điểm - mức tăng khoảng 30% so với đầu năm 2013. Tất nhiên, sẽ có sự suy giảm ngắn hạn tạm thời, nhưng xu hướng tăng trong cả năm có thể vẫn sẽ được duy trì. Và ông tin rằng nhiều khả năng chu kỳ tăng sẽ kéo dài đến năm 2015-2016 .

Thị trường chứng khoán Việt Nam rất sôi động trong thời gian qua đã thu hút sự chú ý của giới đầu tư nước ngoài, đặc biệt là Nhật Bản. Tính đến nay, TTCK Việt Nam đã có khoảng 6.700 nhà đầu tư cá nhân Nhật Bản mở tài khoản, chiếm 43% trên tổng số nhà đầu tư cá nhân nước ngoài đang rót tiền vào Việt Nam.

Ngoài ra còn có khoảng 140 nhà đầu tư tổ chức lớn đến từ Nhật Bản, chiếm 6% tổng số tài khoản nhà đầu tư tổ chức (Theo thống kê của Trung tâm Lưu ký chứng khoán Việt Nam - tháng 5/2014).

2. Thị trường chứng khoán Việt Nam có khả năng dẫn đầu khu vực ASEAN

Theo chuyên gia David Roes - CEO của Quỹ quản lý đầu tư ASEAN cho biết: "Những thông tin được công bố trong đại hội thường niên vừa qua khiến chúng tôi phải nhìn nhận và đánh giá lại tốc độ tăng trưởng lãi của các công ty Việt Nam. Lãi suất hạ sẽ góp phần giảm chi phí và giúp lợi nhuận của các công ty niêm yết tăng 65% trong 3 năm tới".

Ông Roes cũng tin rằng trong 3 năm tới, thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ dẫn đầu khu vực ASEAN với mức tăng 20-30% như hiện nay. Trong khi đó, thị trường chứng khoán Thái Lan và Indonesia chỉ lần lượt tăng 12% và 1,4% trong năm qua. Chỉ số MSCI của các thị trường chứng khoán đang lên lại sụt 1,2%.

Lý giải cho những nhận định lạc quan về thị trường Việt Nam, CNBC cho rằng, đây là kết quả của những thay đổi và cải thiện đáng kể về các yếu tố vĩ mô. Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ hợp lý với việc ổn định đồng nội tệ cũng góp phần giúp chứng khoán khởi sắc.

3. Chỉ số chứng khoán Việt Nam đã sẵn sàng tăng cao

Theo kết quả từ cuộc thăm dò của Bloomberg, chỉ số chứng khoán Việt Nam - thị trường tăng trưởng ấn tượng nhất Đông Nam Á trong năm 2013 - đã sẵn sàng tăng cao, nhờ vào tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh chóng và chính sách nới lỏng vai trò của các nhà đầu tư nước ngoài.

Các nhà phân tích trong cuộc khảo sát của Bloomberg ước tính trung bình điểm chuẩn VN-Index sẽ tăng khoảng 8% từ đầu năm 2014 đến nay. Chỉ số này trong năm qua đã tăng 11%, chỉ xếp sau Dubai dựa trên các tính toán ở 50 thị trường lớn nhất thế giới. Chỉ số MSCI Asia Pacific Index giảm 2,8%.

4. Vẫn còn nhiều rủi ro

Trái ngược với những nhận định khả quan về thị trường chứng khoán Việt Nam nêu trên, tiến sĩ Alan Phan - Chủ tịch Quỹ Đầu tư Viasa tại Hong Kong và Thượng Hải lại cho rằng : "Theo tôi, trong 2-3 năm tới, nếu không có sự thay đổi thì thị trường chứng khoán Việt vẫn lình xình như hiện nay". Theo người đứng đầu quỹ đầu tư tại Hong Kong và Thượng Hải, không nên lấy giá rẻ là một ưu điểm. Ông lý giải: "Cổ phiếu rẻ không có nghĩa lý gì hết, quan trọng là chất lượng và chúng có sinh lời hay không".

Theo số liệu từ Bloomberg cho thấy, khối lượng cổ phiếu trao tay trung bình mỗi ngày tại sàn giao dịch TP.HCM trong năm qua tính đến ngày 24/1/2014 là khoảng 1,09 nghìn tỉ VND (52 triệu USD), so với con số 15 tỉ USD trên sàn giao dịch Shanghai Stock Exchange ở Trung Quốc là khá chênh lệch.

"Đó là một thị trường cổ phiếu nhỏ, không có nhiều công ty niêm yết", nhà quản lý quỹ đầu tư Aberdeen Asset Management Asia Christopher Wong nói. Mặc dù sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam đã giúp hãng xếp hạng tín dụng Fitch Ratings đưa ra đánh giá nâng cao triển vọng của thị trường này từ "ổn định" sang "tích cực", nhưng hệ thống ngân hàng vẫn còn nhiều điểm yếu kém.

Hoàng Nguyên - TH