PVG: Ước đoán doanh thu 2014 đạt 4.288,6 nghìn tỷ

BSC ước đoán doanh thu năm 2014 của CTCP kinh doanh khí hóa lỏng miền Bắc (mã PVG - HNX) sẽ đạt 4.288,6 nghìn tỷ và lợi nhuận sau thuế ước đạt 28,88 tỷ, tương đương EPS đạt 1.042 đồng/cổ phiếu.

Ngành Dầu khí có cơ hội hồi phục theo sự hồi phục của nền kinh tế, đặc biệt tại châu Á. Sản xuất khí đốt sẽ tiếp tục tăng trưởng khi nhu cầu cho nhiên liệu này tăng cao cùng với sự hồi phục sản xuất kinh doanh của các khách hàng lớn như sản xuất vật liệu xây dựng, chế biến thực phẩm… đồng thời nhu cầu khí đốt của người dân cũng tăng lên khi thời tiết ngày càng khắc nghiệt.

PVG là doanh nghiệp chuyên cung cấp khí hóa lỏng LPG và sắp tới là khí nén thiên nhiên CNG cho thị trường miền Bắc (chiếm khoảng hơn 30% thị trường miền Bắc) trong đó sản phẩm chính là LPG và thị trường tập trung là Hà Nội. Hoạt động này mang lại 98% doanh thu cho doanh nghiệp.

Năm 2013, doanh thu giảm nhẹ 4,95% nhưng vẫn giữ được lợi nhuận ổn định ở mức hơn 27 tỷ. Biên lợi nhuận thấp mặc dù tăng nhẹ lên trong năm 2013 nhưng biên lợi nhuận của PVG vẫn ở mức thấp trong ngành khí. Cụ thể trong khi biên lợi nhuận ròng của PGS và PGD khoảng hơn 3% thì biên lợi nhuận ròng của PVG chỉ là 0,68%.

Lợi nhuận sau thuế năm 2014 có thể đạt 28,88 tỷ đồng

BSC kỳ vọng doanh nghiệp sẽ hoàn thành chỉ tiêu sản lượng theo kế hoạch và giá LPG tăng trở lại vào 2 quý cuối năm theo như chu kỳ giá khí hàng năm. BSC ước đoán doanh thu năm 2014 của PVG sẽ đạt 4.288,6 nghìn tỷ và lợi nhuận sau thuế ước đạt 28,88 tỷ, tăng 4,7% so với thực hiện 2013, tương đương EPS đạt 1042 đồng/cổ phiếu. Năm 2014, công ty dự kiến chi trả 8.6% cổ tức.

Triển vọng năm 2015

PVG đã ký hợp tác với PGD trong việc phân phối CNG cho khu vực Bắc Bộ, dự kiến sẽ bắt đầu phân phối khí từ tháng 6.2015. Số lượng khách hàng đã ký kết các biên bản ghi nhớ/ Hợp đồng nguyên tắc cam kết sản lượng tiêu thụ khí là 14-16 khách hàng. CNG là mặt hàng có biên lợi nhuận cao với nhu cầu tiêu thụ được dự đoán tăng trường mạnh do là nguồn nhiên liệu sạch với giá thành rẻ hơn LPG hay dầu FO.

PVG hiện là một trong số ít cổ phiếu dầu khí có thị giá dưới giá trị số sách đồng thời có tính thanh khoản và beta cao (1,65). Tuy nhiên, căn cứ vào triển vọng trong các năm tiếp theo của doanh nghiệp, PVG có khả năng tăng trưởng thấp trong năm 2014 sau đó tăng trưởng mạnh hơn từ cuối năm 2015.

PVG: Ước đoán doanh thu 2014 đạt 4.288,6 nghìn tỷ - Ảnh 1

Trong một tháng qua, giá cổ phiếu PVG bình quân dao động trong biên độ 8.900 – 11.400 đồng/cp, khối lượng giao dịch bình quân là 349.053 đơn vị, trị giá giao dịch bình quân là 3,5 tỷ đồng/phiên.