PVD: Quý I/2014, LNST tăng 41,8% so với cùng kỳ

PVD công bố KQKD quý 1/2014 với DT đạt 4.322 tỷ đồng (tăng 36% so với cùng kỳ, hoàn thành 31,5% KH năm), lợi nhuận trước thuế (LNTT) đạt 775 tỷ đồng (tăng 50% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế (LNST) thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 597 tỷ đồng (tăng 41,8%, hoàn thành 36,2% KH năm).

Từ quý 1/2014, PVD sẽ chịu thuế suất TNDN 22% cho tất các các giàn, trừ giàn PV Drilling V tiếp tục được miễn thuế trong năm 2014.

Tại cuộc họp ĐHĐCĐ thường niên, PVD chia sẻ, trong dài hạn sẽ xem xét dự án đóng mới giàn nửa nổi nửa chìm (semi-submersible), theo đó PVD sẽ tối đa hóa việc khai thác nguồn vốn từ tập đoàn và các đối tác, bản thân công ty chỉ đầu tư với một mức vốn phù hợp để không ảnh hưởng đến chỉ số tài chính, đồng thời vẫn đáp ứng tiêu chí và định hướng phát triển ngành dầu khí.

Căn cứ trên những thông tin có được về số lượng giàn thuê (dự kiến là 6 giàn), giá cho thuê (ổn định và có thể tăng nhẹ khi PVD tái ký hợp đồng) và tỷ giá ở mức 21.150 đồng/USD (tăng 0,5% so với tỷ giá 21.036 của năm 2013), VCBS dự báo DT hợp nhất năm 2014 của công ty sẽ đạt gần 16.745 tỷ đồng (tăng 12,6 so với năm trước, vượt 22,2% KH).

LNTT và LNST dành cho cổ đông công ty mẹ đạt tương ứng 2.651 tỷ đồng (tăng 15,7%, vượt 23,3% KH năm) và 2.061 tỷ đồng (tăng 9,4%, vượt gần 25% KH năm), tuy nhiên EPS 2014 chỉ đạt 6.807 đồng/cp, do giả định công ty phát hành thêm 10% CP, tương đương 27,5 triệu cổ phiếu để trả cổ tức 2013 trong quý III.

Với thị giá 83.500 đồng/cp, và với giả định rằng NĐT sẽ được nhận khoản cổ tức năm 2013 là 20% bằng tiền mặt cộng với 10% bằng cổ phiếu, thị giá sẽ được điều chỉnh về khoảng 74.090 đồng/cp, và P/E 2014 của PVD dự phóng ở mức 10,9 lần.

Trong tình hình TTCK hiện nay, nhất là tâm lý NĐT đang khá nhạy cảm với các thông tin liên quan đến biển Đông, cộng với việc so sánh với P/E của nhiều mã trong VN30, VCBS cho rằng mức giá trên đã phản ánh hợp lý kỳ vọng của NĐT vào hoạt động SXKD 2014 của công ty.

PVD: Quý I/2014, LNST tăng 41,8% so với cùng kỳ - Ảnh 1

Trong một tháng qua, giá cổ phiếu PVD đóng cửa dao động trong biên độ 75.000 – 84.000 đồng/cp, khối lượng giao dịch bình quân là 316.316 đơn vị, trị giá giao dịch bình quân là 25,2 tỷ đồng/phiên.