Bị Thanh tra Chính phủ chỉ ra loạt vi phạm liên quan trái phiếu
Ngay trước Tết Nguyên đán 2026, Thanh tra Chính phủ đã ban hành thông báo Kết luận thanh tra việc chấp hành chính sách pháp luật về phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và sử dụng nguồn tiền từ phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.
Khá nhiều cái tên lớn trong ngành bất động sản xuất hiện trong Kết luận thanh tra này, trong đó Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long (Công ty Nam Long).
Nam Long bị kết luận chậm công bố thông tin về kết quả chào bán trái phiếu; Sử dụng tiền thu từ trái phiếu không đúng kế hoạch sử dụng tiền đã công bố thông tin cho nhà đầu tư, vi phạm khác.
Ngoài ra, Kết luận thanh tra cũng nêu tên 14 tổ chức phát hành đã sử dụng số tiền thu được của một số mã trái phiếu không đúng với phương án đã được phê duyệt, công bố thông tin hoặc không đúng quy định pháp luật, chưa thực hiện đúng theo quy định. Nam Long có tên trong danh sách này với số tiền lên đến 245 tỷ đồng.
“Điểm danh” các tổ chức thu xếp, bảo lãnh trái phiếu cho Nam Long
Tuy nhiên, Thanh tra Chính phủ không công bố các lô trái phiếu mà Nam Long vi phạm.
Còn theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 4/2025 của Nam Long, tại ngày 31/12/2025, Nam Long ghi nhận trái phiếu dài hạn đến hạn trả giảm sâu từ 656 tỷ đồng xuống chỉ còn 0 đồng, còn trái phiếu dài hạn tăng từ 2.957 tỷ đồng lên 3.626 tỷ đồng.
Nợ trái phiếu chiếm 65,7% tổng nợ vay của Nam Long.
Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap (Vietcap), Công ty cổ phần Chứng khoán Quốc tế Việt Nam (VIS), Công ty cổ phần Chứng khoán Vndirect (Vndirect) là những tổ chức thu xếp/bảo lãnh phát hành.
Trong đó, TCBS thu xếp/bảo lãnh phát hành các lô trái phiếu tổng giá trị 1.950 tỷ đồng mà ở đó trái chủ/đại diện người sở hữu trái phiếu được xác định là: TCBS (1.000 tỷ đồng), TCBS (800 tỷ đồng), Công ty cổ phần Quản lý quỹ Kỹ Thương (150 tỷ đồng). Lãi suất từ 9,78% tới 10,13%. Tài sản đảm bảo là cổ phiếu Nam Long VCD và Southgate.
Vietcap vừa là tổ chức thu xếp/bảo lãnh phát hành, vừa là trái chủ/đại diện người sở hữu trái phiếu lô trái phiếu trị giá 660 tỷ đồng với lãi suất 11%. Lô trái phiếu này dùng để thanh toán trái phiếu và có tài sản đảm bảo là 38,552 triệu cổ phiếu Nam Long VCD do công ty sở hữu.
VIS là tổ chức thu xếp/bảo lãnh phát hành cho lô trái phiếu trị giá 500 tỷ đồng mà ở đó Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) là trái chủ/đại diện người sở hữu trái phiếu lô trái phiếu. Tài sản đảm bảo là một thửa đất ở Long An.
Còn Vndirect có mặt trong các lô trái phiếu có tổng trị giá 550 tỷ đồng. Các lô này có trái chủ/đại diện người sở hữu trái phiếu lô trái phiếu là nhiều công ty bảo hiểm. Tài sản đảm bảo là hơn 30,5 triệu cổ phiếu Southgate do công ty sở hữu.
“Tài sản đảm bảo” giảm mạnh nhân sự
Có thể thấy, tài sản đảm bảo cho các lô trái phiếu tổng giá trị 3.626 tỷ đồng của Nam Long chủ yếu là cổ phiếu Nam Long VCD và Southgate. Đáng chú ý, “tài sản đảm bảo” Southgate bất ngờ giảm mạnh nhân sự, vốn đã rất ít, không xứng tầm quy mô.
Cụ thể, Công ty cổ phần Southgate thành lập ngày 9/7/2018 tại Khu thương mại dịch vụ thuộc Lô MC5, Đường D1, Khu đô thị mới Vàm Cỏ Đông, Xã Bến Lức, Tỉnh Tây Ninh. Ở thời điểm mới thành lập, công ty có vốn điều lệ chỉ 20 tỷ đồng. Tuy nhiên, từ 2/8/2018, vốn điều lệ công ty tăng vọt lên hơn 1.191 tỷ đồng. Nam Long là cổ đông lớn nhất khi sở hữu 76,923% vốn.
Tuy nhiên, điều đáng chú ý là dù vốn điều lệ đạt con số ngàn tỷ đồng nhưng tại ngày 17/2/2025, theo thông tin về thuế, tổng số lao động của công ty chỉ là 10 người. Và khó hiểu hơn, tới ngày 5/2/2026, Southgate tăng vốn điều lệ lên 2.130 tỷ đồng thì tổng số lao động lại giảm mạnh xuống chỉ còn 3 người.
Ông Cao Tấn Thạch tiếp tục là Chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm người đại diện pháp luật công ty.
