Công ty cổ phần Kinh doanh Than Miền Bắc – Vinacomin (TMB) vừa công bố báo cáo tài chính quý 1/2026 với các dữ liệu kém lạc quan. Trong khi doanh thu, lợi nhuận tiếp tục “cài số lùi” thì nợ lại đảo chiều tăng đáng kể.
Doanh thu, lợi nhuận tiếp tục giảm sâu
Trong quý 1/2026, TMB ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 1.474 tỷ đồng, tương đương 15,1% xuống chỉ còn 8.260 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá vốn hàng bán có tốc độ điều chỉnh mạnh hơn nên lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ 346 tỷ đồng lên 372 tỷ đồng.
Thế nhưng trong kỳ doanh thu hoạt động tài chính của TMB “cài số lùi rõ rệt”, giảm 15,9 tỷ đồng, tương đương 72,3% xuống 6,1 tỷ đồng. Trong khi đó, tất cả các chi phí đều đi lên: chi phí tài chính tăng từ 33,2 tỷ đồng lên 36,3 tỷ đồng; chi phí bán hàng tăng từ 29,6 tỷ đồng lên 31,9 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 287 tỷ đồng lên 297 tỷ đồng. Cùng với đó, lợi nhuận khác giảm 21,9 tỷ đồng, tương đương 93,6% xuống 1,5 tỷ đồng.
Kết quả là lợi nhuận sau thuế quý 1/2026 của TMB chỉ còn 24,9 tỷ đồng, giảm 15,4 tỷ đồng, tương đương 38,2% so với cùng kỳ năm trước.
Đáng chú ý, đây không phải lần đầu tiên các chỉ tiêu kinh doanh chính của của TMB “cài số lùi”. Trước đó, trong năm 2025, lợi nhuận sau thuế của TMB giảm tới 119,1 tỷ đồng, tương đương 60% so với năm 2024.
Kế hoạch phối hợp kinh doanh năm 2025 của TMB là doanh thu 42.193 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 130 tỷ đồng. Thực tế, lợi nhuận trước thuế năm 2025 của công ty chỉ là 121 tỷ đồng, doanh thu là 30.187 tỷ đồng, giảm mạnh so với con số 41.776 tỷ đồng của năm 2024.
Năm 2025, hoạt động sản xuất kinh doanh của TMB chịu ảnh hưởng nặng nề của thời tiết cực đoan, mùa mưa kéo dài, lượng mưa lớn bất thường khiến nhiều nhà máy nhiệt điện giảm công suất, giảm khối lượng nhận than so với kế hoạch, dẫn đến áp lực tồn kho lớn tại các kho bãi của Công ty. Bên cạnh đó, hoạt động nhập khẩu than từ Lào gặp khó khăn do hạn chế phương tiện qua cầu Đakrông bởi ảnh hưởng của mưa lũ.
Dù vậy, tổng thu nhập của dàn lãnh đạo cấp cao vẫn tăng nhẹ. Thu nhập năm 2025 của Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, thư ký tăng từ 3,23 tỷ đồng lên 3,52 tỷ đồng; thu nhập của Ban Tổng giám đốc và Trưởng phòng tài chính kế toán tăng từ 6,93 tỷ đồng lên 7,2 tỷ đồng.
Nợ vượt xa vốn
Trong khi doanh thu, lợi nhuận giảm sâu, nợ của TMB đang có xu hướng tăng mạnh trở lại. Nếu cuối năm 2025, nợ phải trả của TMB giảm đáng kể từ 3.198 tỷ đồng xuống 2.449 tỷ đồng thì tại ngày 31/3/2026, chỉ tiêu này lên tới 3.673 tỷ đồng, tăng 1.226 tỷ đồng, tương đương 50% so với cuối năm 2025. Chỉ trong 3 tháng mà nợ tại TMB đã tăng gấp rưỡi.
Nợ phải trả cao gấp hơn 4 vốn chủ sở hữu và chiếm 80,4% tổng tài sản.
Trong cơ cấu nợ, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn có đà đi lên đáng chú ý nhất. Hồi cuối quý 1 năm nay, chỉ tiêu này lên đến 2.659 tỷ đồng, tăng 1.487 tỷ đồng, tương đương 127% so với cuối năm trước. Đáng chú ý, dù nợ vay tăng mạnh nhưng chi phí tài chính trong kỳ của công ty lại đi lên không đáng kể, từ 29,6 tỷ đồng lên 31,9 tỷ đồng, tương ứng đà tăng 2,3 tỷ đồng (7,8%).
Kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2026 của TMB là nhập khẩu 5,5 triệu tấn, than tiêu thụ 14,96 triệu tấn, tổng doanh thu đạt trên 32.600 tỷ đồng, và phấn đấu lợi nhuận ổn định để hoàn thành chỉ tiêu do Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam (TKV) giao
