Thương vụ thâu tóm Công ty Cổ phần Dược phẩm Imexpharm (HoSE: IMP) của Tập đoàn dược Trung Quốc Livzon Pharmaceutical Group đang bước vào giai đoạn quan trọng khi bên mua chính thức nộp hồ sơ chào mua công khai cổ phiếu lên cơ quan quản lý.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ngày 6/3 cho biết đã tiếp nhận hồ sơ đăng ký chào mua công khai cổ phiếu IMP của Lian SGP Holding Pte. Ltd. Được biết, đây là công ty con gián tiếp do Livzon Pharmaceutical Group sở hữu 100%.

Theo giấy đăng ký chào mua công khai số 20260204 ngày 2/2/2026, Lian SGP Holding đăng ký mua 120,06 triệu cổ phiếu IMP, tương đương khoảng 77,94% vốn điều lệ của Imexpharm. Nếu thương vụ hoàn tất, nhà đầu tư này có thể trở thành cổ đông chi phối tại doanh nghiệp dược lớn của Việt Nam.

Trước đó, vào tháng 1/2026, Imexpharm đã công bố việc nhận được hồ sơ chào mua công khai từ Lian SGP Holding với mức giá dự kiến 57.400 đồng/cp. Với quy mô chào mua hơn 120 triệu cổ phiếu, tổng giá trị giao dịch ước tính rơi vào khoảng 6.900 tỷ đồng. Định giá của Imexpharm tương ứng đạt khoảng 8.800 tỷ đồng.

Về Livzon Pharmaceutical Group, đây là một trong những tập đoàn dược phẩm lớn của Trung Quốc. Thành lập từ năm 1985 với vốn đăng ký khoảng 935 triệu nhân dân tệ, Livzon hiện có hơn 8.000 nhân viên và là một trong số ít doanh nghiệp dược Trung Quốc niêm yết trên cả thị trường nội địa lẫn quốc tế.

Thực tế, kế hoạch thâu tóm Imexpharm của Livzon đã được khởi động từ lâu. Từ cuối tháng 5/2025, tập đoàn này đã công bố thỏa thuận mua lại cổ phần từ 3 cổ đông lớn của Imexpharm gồm SK Investment, Công ty Cổ phần Đầu tư Bình Minh Kim (Sunrise) và Công ty Cổ phần Đầu tư KBA. Tổng lượng cổ phần dự kiến chuyển nhượng trong thỏa thuận ban đầu tương đương 64,81% vốn điều lệ của Imexpharm.

Tuy nhiên, quy mô chào mua công khai lần này lên tới gần 78% vốn, cao hơn khoảng 13 điểm phần trăm so với kế hoạch ban đầu. Giới phân tích cho rằng phần cổ phần chênh lệch có thể đến từ Tổng công ty Dược Việt Nam (DVN) - cổ đông Nhà nước hiện nắm giữ 22,04% vốn tại Imexpharm.

Liên quan đến các thủ tục pháp lý của thương vụ, cuối tháng 12/2025, Ủy ban Cạnh tranh Quốc gia đã ban hành quyết định cho phép thực hiện tập trung kinh tế có điều kiện đối với thương vụ này. Theo đó, Lian SGP và các doanh nghiệp liên quan phải đảm bảo không phân biệt đối xử trong việc cung cấp dược chất kháng sinh cho các doanh nghiệp tại Việt Nam, đồng thời duy trì nguồn cung thuốc kháng sinh chất lượng cao cho thị trường.

Về Imexpharm, đây được xem là một trong những doanh nghiệp dược nội địa có nền tảng sản xuất mạnh với hệ thống nhà máy đạt chuẩn EU-GMP và danh mục sản phẩm tập trung vào kháng sinh, thuốc điều trị và các sản phẩm chăm sóc sức khỏe. Doanh nghiệp cũng nhiều năm liền nằm trong nhóm dẫn đầu ngành dược về năng lực sản xuất thuốc đạt chuẩn quốc tế.

Trong diễn biến khác, Imexpharm mới đây đã công bố lấy ngày 17/3/2026 là ngày đăng ký cuối cùng để chốt danh sách cổ đông tham dự ĐHĐCĐ thường niên 2026. Cuộc họp dự kiến được tổ chức vào ngày 22/4.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu IMP kết phiên ngày 6/3 ở mức 53.900 đồng/cp, tương ứng vốn hóa khoảng 8.301 tỷ đồng. So với ba tháng trước, thị giá cổ phiếu này đã tăng khoảng 7%, trong khi thanh khoản duy trì ở mức trung bình gần 51.000 cổ phiếu mỗi phiên.

Nối dài làn sóng M&A ngành dược

Năm 2025, thị trường đã ghi nhận nhiều thương vụ M&A đáng chú ý của ngành dược. Tiêu biểu là việc quỹ Ares Asia Private Equity thuộc tập đoàn quản lý tài sản toàn cầu Ares Management đã rót khoảng 150 triệu USD để mua 30% cổ phần hệ thống y tế MEDLATEC, trở thành nhà đầu tư chiến lược của chuỗi bệnh viện và phòng khám này.

Trong khi đó, chuỗi Y khoa Tâm Trí cũng đã đổi chủ khi Dale Investment Holdings, pháp nhân liên kết với quỹ y tế Quadria Capital, mua 73,15% cổ phần từ các cổ đông hiện hữu, bao gồm Vietnam Opportunity Fund của VinaCapital.

Ở mảng bán lẻ dược phẩm, chuỗi nhà thuốc Long Châu của FPT Retail đã hoàn tất việc đón quỹ đầu tư Malaysia Creador làm cổ đông chiến lược thông qua phát hành cổ phần riêng lẻ. Giao dịch này giúp định giá chuỗi nhà thuốc lên khoảng 32.400 tỷ đồng.

Ngoài các thương vụ quy mô lớn từ nhà đầu tư nước ngoài, thị trường cũng ghi nhận một số giao dịch đáng chú ý trong nước. Chẳng hạn, Chứng khoán DSC đã trở thành cổ đông lớn tại Vidipha sau khi mua gần 20% cổ phần thông qua giao dịch thỏa thuận, trong khi Tập đoàn Hapaco quyết định thoái vốn khỏi Bệnh viện Quốc tế Green chỉ sau hơn một năm nắm quyền kiểm soát.