Tăng vốn lên 658 tỷ nhưng vẫn duy trì gần 1.000 tỷ trái phiếu
Theo dữ liệu công bố trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Công ty TNHH Aqua City Hòa Bình hiện còn lưu hành hai lô trái phiếu với tổng giá trị phát hành khoảng 1.000 tỷ đồng. Hai lô trái phiếu này đều có kỳ hạn 5 năm, lãi suất phát hành 12%/năm và lần lượt đáo hạn vào cuối năm 2028 và giữa năm 2029.
Aqua City Hòa Bình được thành lập ngày 06/11/2020, hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh bất động sản. Doanh nghiệp đặt trụ sở tại phường Trung Minh, TP. Hòa Bình, tỉnh Hòa Bình. Người đại diện pháp luật hiện là ông Nguyễn Quán Dũng, giữ chức Tổng giám đốc.
Doanh nghiệp này là kết quả hợp tác liên danh giữa CTCP Lã Vọng Group và CTCP Thương mại Ngôi Nhà Mới, đồng thời là đơn vị phát triển dự án Khu đô thị mới Trung Minh B tại phường Trung Minh, TP Hòa Bình.
Theo báo cáo xếp hạng tín nhiệm do Saigon Ratings công bố tháng 4/2024, phần lớn diện tích của dự án Trung Minh B vẫn đang trong quá trình hoàn thiện pháp lý, trong khi tiến độ triển khai đầu tư thực tế chậm hơn so với kế hoạch ban đầu.
Báo cáo này cũng cho thấy cấu trúc nguồn vốn của dự án phụ thuộc đáng kể vào nguồn vốn bên ngoài khi khoảng 85% tổng nguồn vốn đầu tư được huy động từ các nguồn tài trợ bên ngoài. Trong đó, dòng tiền từ việc bán sản phẩm dự án dự kiến đóng góp khoảng 48,4% tổng nguồn vốn.
Điều này khiến hiệu quả tài chính của dự án phụ thuộc lớn vào tiến độ pháp lý, tiến độ xây dựng cũng như diễn biến của thị trường bất động sản.
Kiểm toán lưu ý khoản phải thu tiền mặt 103 tỷ
Theo báo cáo công bố thông tin định kỳ về tình hình tài chính năm 2025, vốn chủ sở hữu của Aqua City Hòa Bình tại ngày 31/12/2025 đạt 658,68 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 197,78 tỷ đồng của năm trước.
Sự gia tăng vốn chủ sở hữu chủ yếu đến từ việc vốn đầu tư của chủ sở hữu được nâng từ khoảng 199 tỷ đồng lên 660 tỷ đồng.
Dù quy mô vốn tăng mạnh, doanh nghiệp vẫn duy trì dư nợ trái phiếu khoảng 999,48 tỷ đồng, gần như không thay đổi so với mức 999,33 tỷ đồng của năm 2024.
Ngoài trái phiếu, doanh nghiệp còn ghi nhận các khoản nợ phải trả khác khoảng 299,46 tỷ đồng. Trong cơ cấu công nợ ngắn hạn, các khoản đáng chú ý gồm phải trả người bán khoảng 1,41 tỷ đồng, chi phí phải trả ngắn hạn hơn 24,13 tỷ đồng và phải trả ngắn hạn khác khoảng 272,7 tỷ đồng.
Sau khi tăng vốn, các chỉ tiêu đòn bẩy tài chính có sự cải thiện. Tỷ lệ nợ phải trả trên tổng tài sản giảm từ 0,91 lần xuống còn 0,77 lần, trong khi tỷ lệ nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm từ 10,64 lần xuống khoảng 3,37 lần.
Khả năng thanh toán ngắn hạn cũng được cải thiện khi hệ số thanh toán ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh đều đạt 6,21 lần, cao hơn mức 4,37 lần của năm trước.
Tuy vậy hiệu quả sinh lời của doanh nghiệp vẫn ở mức thấp. Báo cáo tài chính cho thấy tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản (ROA) ở mức âm 0,05%, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) âm khoảng 0,20%.
Đáng chú ý, báo cáo kiểm toán năm 2025 do Công ty TNHH Kiểm toán và Định giá Quốc tế thực hiện đã đưa ra ý kiến ngoại trừ liên quan đến một khoản phải thu lớn.
Cụ thể, tại ngày 31/12/2025 doanh nghiệp ghi nhận khoản phải thu khác trị giá 103,8 tỷ đồng phát sinh từ việc chi tiền mặt cho hai cá nhân là ông Đặng Văn Lân và ông Vũ Văn Bình.
Theo nội dung báo cáo kiểm toán, đơn vị kiểm toán chưa thể đánh giá đầy đủ tính hợp lý của các giao dịch liên quan đến khoản chi này.
Bức tranh tài chính cho thấy dù vốn chủ sở hữu được nâng lên hơn 658 tỷ đồng, Aqua City Hòa Bình vẫn duy trì dư nợ trái phiếu gần 1.000 tỷ đồng, đồng thời phát sinh khoản phải thu tiền mặt hơn 103 tỷ đồng được kiểm toán lưu ý.