Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vừa ra quyết định xử phạt hành chính đối với hai công ty địa ốc tại Tp.HCM, gồm Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Đô thị Minh Tân và Công ty TNHH Kinh doanh Bất động sản Dream City Villas do vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp.

Cụ thể, ngày 25/11/2025, Thanh tra UBCKNN đã ký Quyết định số 450/QĐ-XPHC xử phạt Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Đô thị Minh Tân. Doanh nghiệp đặt trụ sở tại VP 05.17, tầng 5, số 277 Võ Nguyên Giáp, Khu phố 4, phường An Khánh, Tp.HCM.

Mức phạt dành cho công ty là 92,5 triệu đồng vì không thực hiện việc công bố các thông tin bắt buộc theo quy định pháp luật.

Theo kết luận từ cơ quan quản lý, Đô thị Minh Tân đã không gửi đến Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) báo cáo về tình hình sử dụng số tiền huy động từ phát hành trái phiếu đối với khoản trái phiếu còn dư nợ đã được kiểm toán năm 2022. Đồng thời, doanh nghiệp cũng nộp chậm nhiều báo cáo, gồm: Báo cáo sử dụng vốn trái phiếu năm 2021, Báo cáo tài chính (BCTC) năm 2021, báo cáo thanh toán gốc và lãi trái phiếu năm 2021, cùng BCTC bán niên 2022.

HNX ghi nhận rằng trong báo cáo gần nhất, Đô thị Minh Tân đã đưa dư nợ trái phiếu từ hơn 4.050 tỷ đồng về mức 0 trước khi kết thúc năm tài chính 2023. Tuy nhiên, tính đến ngày 31/12/2023, tỷ lệ dư nợ phải trả của doanh nghiệp cao gấp 33,7 lần vốn chủ sở hữu, phản ánh áp lực tài chính đáng kể.

Cùng ngày, UBCKNN cũng ban hành Quyết định số 449/QĐ-XPHC đối với Công ty TNHH Kinh doanh Bất động sản Dream City Villas, có trụ sở tại tầng 1 tòa nhà Sabay Building, 99 Cộng Hòa, phường Tân Sơn Nhất, Tp.HCM.

Dream City Villas bị xử phạt 92,5 triệu đồng vì không thực hiện công bố các thông tin bắt buộc theo quy định.

Doanh nghiệp này không gửi cho HNX hàng loạt báo cáo như: Báo cáo sử dụng vốn phát hành trái phiếu 6 tháng năm 2022, BCTC bán niên 2022, báo cáo thanh toán gốc-lãi trái phiếu 6 tháng 2022, báo cáo sử dụng tiền phát hành trái phiếu đã được kiểm toán năm 2022, báo cáo về việc thực hiện cam kết với trái chủ năm 2022, BCTC năm 2022, báo cáo thanh toán trái phiếu năm 2022; đồng thời thiếu báo cáo tài chính và báo cáo thanh toán lãi, gốc trái phiếu năm 2024, cũng như báo cáo kiểm toán số tiền còn dư nợ từ trái phiếu năm 2024.

Theo tìm hiểu, Dream City Villas thành lập ngày 03/05/2012 với tên gọi là Công ty TNHH INB Sài Gòn, vốn điều lệ 100 tỷ đồng, sau đó đổi tên thành Tân Liên Phát Sài Gòn năm 2015 và chính thức mang tên Dream City Villas từ tháng 6/2022. Tại thời điểm tháng 1/2023, công ty có vốn điều lệ hơn 916 tỷ đồng, trong đó bà Nguyễn Thu Trang nắm tới 99,999% và bà Nguyễn Thị Thu Hương nắm 0,001% còn lại. 

Năm 2023, doanh nghiệp báo lỗ sau thuế gần 281 tỷ đồng, tăng mạnh so với khoản lỗ hơn 9 tỷ đồng của năm 2022. Vốn chủ sở hữu cuối năm 2023 đạt gần 1.044 tỷ đồng, nhưng nợ phải trả lại phình to lên hơn 8.557 tỷ đồng, tương đương hệ số nợ/vốn chủ sở hữu lên tới 8,2 lần.

Tháng 3/2023, doanh nghiệp huy động thành công 2.300 tỷ đồng trái phiếu với lãi suất chỉ 6%/năm, mức được đánh giá là thấp trong bối cảnh mặt bằng lãi suất thị trường khi đó còn khá cao. Lô trái phiếu bao gồm 23.000 trái phiếu mệnh giá 100 triệu đồng, kỳ hạn 60 tháng, đáo hạn vào năm 2028 và cho phép mua lại trước hạn hoặc hoán đổi.

Đáng chú ý, chỉ hơn một năm sau, tháng 10/2024, Dream City Villas bất ngờ tất toán toàn bộ khoản nợ trái chủ này, chi hơn 2.500 tỷ đồng để thanh toán cả gốc và lãi, qua đó chính thức không còn dư nợ trái phiếu.

Lô trái phiếu năm 2023 chỉ là một phần trong chiến lược huy động vốn quy mô lớn của doanh nghiệp nhằm tham gia dự án khu đô thị sinh thái Dream City tại Long Hưng và Nghĩa Trụ (Văn Giang, Hưng Yên). Trước đó năm 2021, doanh nghiệp đã phát hành ba lô trái phiếu tổng trị giá 7.200 tỷ đồng với lãi suất 8%/năm. Toàn bộ số vốn này được sử dụng để đặt cọc cho việc nhận chuyển nhượng một phần dự án Dream City – đại đô thị có diện tích gần 458 ha, tổng mức đầu tư khoảng 33.000 tỷ đồng, quy mô dân số 65.000 người và dự kiến cung cấp hơn 44.000 căn hộ cùng nhiều loại hình nhà ở thấp tầng. 

Sau chuỗi năm huy động vốn lớn, tình hình tài chính của Dream City Villas xuất hiện nhiều dấu hiệu áp lực. Cuối tháng 6/2024, dù vốn chủ sở hữu còn hơn 1.000 tỷ đồng, nợ phải trả của doanh nghiệp đã lên tới 8.200 tỷ đồng. Tình hình kinh doanh tiếp tục ghi nhận khó khăn khi nửa đầu năm 2024 doanh nghiệp lỗ 185 tỷ đồng, dù mức lỗ này thấp hơn cùng kỳ năm trước.