Công ty cổ phần Thương mại dầu tư Dầu khí Nam Sông Hậu (UPCoM: PSH) vừa có thêm một quý kinh doanh thua lỗ, đánh dấu chuỗi 7 quý liên tiếp không có lợi nhuận. Đáng chú ý, quý II/2025 là lần đầu tiên trong nhiều năm doanh nghiệp ghi nhận tình trạng “trắng” doanh thu. Đây nguyên nhân chính dẫn đến khoản lỗ sau thuế hơn 158 tỷ đồng.

Trong quý, nguồn thu duy nhất của PSH là khoản lãi từ tiền gửi và cho vay, đạt vỏn vẹn 160,7 triệu đồng. Trong khi đó, các chi phí phát sinh gồm 129 tỷ đồng chi phí tài chính (toàn bộ là lãi vay), 23,5 tỷ đồng chi phí bán hàng và 3,7 tỷ đồng chi phí quản lý doanh nghiệp.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, PSH chỉ ghi nhận 15 tỷ đồng doanh thu thuần (từ quý I) và lỗ tổng cộng 322 tỷ đồng. Trong văn bản giải trình, công ty không nêu lý do cụ thể cho việc không phát sinh doanh thu trong quý II, mà chỉ cho biết nguyên nhân thua lỗ là do doanh thu không đủ bù đắp chi phí hoạt động.

Kể từ quý IV/2023 đến nay, PSH liên tục báo lỗ, đưa tổng lỗ lũy kế tính đến cuối quý II/2025 lên hơn 830 tỷ đồng. Diễn biến này hoàn toàn trái ngược với kế hoạch được ban lãnh đạo công bố hồi tháng 6/2025, theo đó, PSH đặt mục tiêu đạt 14.566 tỷ đồng doanh thu thuần và 327 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế cho cả năm.

Không chỉ kinh doanh kém hiệu quả, PSH còn đang oằn mình gánh khoản nợ khổng lồ. Tính đến cuối quý II, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp vượt 10.000 tỷ đồng, trong đó bao gồm 5.528 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và 1.412 tỷ đồng nợ vay dài hạn. Các khoản vay này chủ yếu đến từ hợp đồng tín dụng với các ngân hàng như Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank), Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín và cả nợ trái phiếu.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng đang ghi nhận hơn 1.200 tỷ đồng thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, phần lớn liên quan đến thuế bảo vệ môi trường.

Vốn chủ sở hữu của PSH hiện chỉ còn hơn 479 tỷ đồng, trong khi tổng tài sản lên tới hơn 10.500 tỷ đồng. Nếu tình hình kinh doanh không được cải thiện, PSH có nguy cơ rơi vào trạng thái âm vốn chủ sở hữu trong thời gian ngắn tới.

Tình trạng tài chính của PSH bắt đầu xấu đi rõ rệt kể từ cuối năm 2023, khi doanh nghiệp bị “bêu tên” trong danh sách nợ thuế của tỉnh Hậu Giang và TP. Cần Thơ, với số nợ thuế hơn 1.200 tỷ đồng. Cú sốc này là khởi đầu cho chuỗi khó khăn tiếp theo, khi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sau đó công bố quyết định xử phạt một số cá nhân liên quan đến hành vi thao túng giá cổ phiếu PSH. Hệ quả là cổ phiếu bị bán tháo mạnh và thường xuyên rơi vào trạng thái “trắng bên mua”.

Trong nỗ lực xoay chuyển tình hình, PSH từng công bố kế hoạch vay vốn từ nhà đầu tư nước ngoài để thanh toán nợ, mở rộng hoạt động tại các cơ sở hiện hữu và triển khai các dự án mới. Tuy nhiên, sau một năm công bố, kế hoạch này vẫn chưa đem lại kết quả tích cực, trong khi hoạt động kinh doanh tiếp tục sa sút.

Từng được biết đến là “đại gia xăng dầu miền Tây” với mạng lưới hơn 550 đại lý tại khu vực Tây Nam Bộ, PSH hiện đang đối mặt với giai đoạn khó khăn nhất trong lịch sử hoạt động.

Trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu PSH đã bị đình chỉ giao dịch từ tháng 3/2025 và chính thức rời sàn HoSE vào tháng 6 vừa qua. Trước đó, doanh nghiệp liên tục bị Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) đưa vào diện cảnh báo, kiểm soát và cuối cùng là đình chỉ giao dịch do chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán và báo cáo tài chính soát xét bán niên năm 2024.