Trong quý II/2026, Công ty Cổ phần Vĩnh Hoàn ghi nhận kết quả kinh doanh với những tín hiệu tích cực từ hoạt động cốt lõi, song mảng tài chính không còn đóng vai trò hỗ trợ như cùng kỳ.
Cụ thể, doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt hơn 3.444,4 tỷ đồng, tăng 7,89% so với quý II/2025. Nhờ kiểm soát tốt giá vốn, lợi nhuận gộp tăng 12,05%, lên 709,6 tỷ đồng, qua đó kéo biên lợi nhuận gộp từ 19,84% lên 20,60%.
Mặt khác, các khoản chi phí đều gia tăng trong kỳ. Trong đó, chi phí bán hàng tăng 15,72% lên 72,2 tỷ đồng, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 2,44% lên 83,3 tỷ đồng. Đáng chú ý, chi phí tài chính tăng gấp 7,6 lần so với cùng kỳ, đạt 34,4 tỷ đồng.
Không chỉ vậy, doanh thu hoạt động tài chính cũng sụt giảm mạnh 53,8%, còn khoảng 51,9 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ đạt hơn 112 tỷ đồng. Việc chi phí gia tăng trong khi nguồn thu tài chính suy giảm đã khiến lợi nhuận sau thuế quý II của Vĩnh Hoàn giảm 8,54% xuống còn 493 tỷ đồng, bất chấp doanh thu vẫn duy trì tăng trưởng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của Vĩnh Hoàn đạt gần 6.399 tỷ đồng, tăng 9,6% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận sau thuế vẫn duy trì đà tăng nhẹ 3,8%, đạt hơn 779 tỷ đồng.
Năm 2026, Vĩnh Hoàn đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 14.000 tỷ đồng, tăng 16% so với thực hiện năm trước; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ dự kiến đạt 1.600 tỷ đồng, tăng 13%.
Như vậy, sau nửa đầu năm, với 735,24 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ, doanh nghiệp mới hoàn thành khoảng 46% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Tính đến cuối quý II, tổng tài sản của Vĩnh Hoàn đạt 13.577,8 tỷ đồng, tăng 1,3% so với đầu năm, tương ứng tăng thêm 169,5 tỷ đồng.
Bên cạnh tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn, doanh nghiệp còn nắm giữ 3.193,6 tỷ đồng tiền và các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn. Tuy nhiên, quy mô khoản mục này đã thu hẹp đáng kể so với đầu năm, khi tiền và các khoản tương đương tiền giảm khoảng 25%, còn đầu tư tài chính ngắn hạn giảm gần 29%.
Đáng chú ý, Vĩnh Hoàn vẫn duy trì danh mục đầu tư chứng khoán có giá gốc hơn 44 tỷ đồng, không thay đổi so với đầu năm.
Danh mục này bao gồm 3,5 tỷ đồng đầu tư vào cổ phiếu NLG của Công ty Cổ phần Đầu tư Nam Long, 21 tỷ đồng cổ phiếu DXS của Công ty Cổ phần Dịch vụ Bất động sản Đất Xanh và 20 tỷ đồng chứng chỉ quỹ VCBF.
Tại thời điểm cuối quý II, công ty đã trích lập gần 1,2 tỷ đồng dự phòng đối với khoản đầu tư vào NLG và hơn 9 tỷ đồng đối với DXS. So với giá gốc, hai khoản đầu tư này đang tạm lỗ lần lượt khoảng 35% và 43%.
Dù từng sở hữu danh mục chứng khoán với giá trị hơn trăm tỷ đồng, Vĩnh Hoàn đã phải thu hẹp hoạt động đầu tư chứng khoán trong thời gian gần đây khi diễn biến thị trường kém thuận lợi, khiến hoạt động đầu tư không còn ghi nhận hiệu quả.
Tại ĐHĐCĐ thường niên tổ chức hồi tháng 5, bà Nguyễn Thị Kim Đào, Thành viên HĐQT Vĩnh Hoàn, cho biết hoạt động đầu tư chứng khoán của doanh nghiệp đã được thu hẹp đáng kể.
"Danh mục hiện còn lại chủ yếu là một số cổ phiếu bất động sản. Trong thời gian tới, nếu điều kiện thị trường phù hợp, công ty sẽ cân nhắc thực hiện thoái vốn", vị lãnh đạo chia sẻ.
Theo dự báo của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), Vĩnh Hoàn khó tăng trưởng cao đột biến trong 2 năm tới khi bị cạnh tranh mạnh mẽ với cá rô phi trong nước bên cạnh đối thủ Trung Quốc. Thay vào đó, VDSC kỳ vọng Vĩnh Hoàn chuyển sang giai đoạn tăng trưởng chất lượng hơn, với trọng tâm là mở rộng biên lợi nhuận gộp thông qua tối ưu hóa cơ cấu sản phẩm (tăng tỷ trọng fillet và sản phẩm giá trị gia tăng) cũng như kiểm soát chi phí bằng cách cải thiện chất lượng con giống.
Rủi ro lớn nhất của doanh nghiệp vẫn xoay quanh biến động giá bán fillet và khả năng cạnh tranh về giá tại thị trường Mỹ. Việc duy trì đà cải thiện biên gộp và kiểm soát chặt chẽ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp sẽ là yếu tố quyết định để Vĩnh Hoàn đạt được mục tiêu lợi nhuận đề ra trong giai đoạn 2026-2027.
