Khuyến nghị “Mua” cho DGC với kỳ vọng tăng 25%
Ngày 13/3, BSC hoàn thành báo cáo cập nhật cổ phiếu DGC của Công ty cổ phần Tập đoàn Hóa chất Đức Giang. Sau đó, ngày 16/3, một số kênh truyền thông đã tăng tải báo cáo này.
Theo đó, BSC dự phóng doanh thu thuần năm 2026 của DGC sẽ đạt 13.034 tỷ đồng, tăng khoảng 16%, lợi nhuận sau thuế 3.497 tỷ đồng, tương đương 15%.
“Chúng tôi duy trì quan điểm Tích cực đối với chu kỳ phục hồi của ngành hóa chất. Trong năm 2026, các mảng kinh doanh cốt lõi của DGC dự kiến duy trì sự ổn định, kết hợp với động lực tăng trưởng mới từ dự án Tổ hợp Hóa chất Nghi Sơn”, BSC bình luận.
BSC đưa ra triển vọng giá bán các sản phẩm chủ lực:
Đối với Phốt pho vàng (P4): Dự báo giá P4 sẽ tiếp tục duy trì đà phục hồi tích cực trong năm 2026, dự báo giá P4 tăng 6% theo năm. Động lực tăng giá chủ yếu được hỗ trợ bởi tình trạng thắt chặt nguồn cung toàn cầu và sự phục hồi vững chắc của lực cầu từ các nhóm ngành công nghiệp công nghệ cao ở hạ nguồn (đặc biệt là sản xuất chất bán dẫn và pin xe điện LFP).
Đối với Phân bón DAP/MAP: Mặt bằng giá dự kiến neo ở mức nền cao trong giai đoạn quý 4/2025– quý 1/2026 dưới áp lực chi phí nguyên liệu đầu vào (Lưu huỳnh, Amoniac) và rủi ro gián đoạn vận tải biển. Tuy nhiên, giá bán có thể điều chỉnh giảm nhẹ vào quý 2/2026 khi các nút thắt logistics được tháo gỡ và thị trường bước vào vùng trũng tiêu thụ.
BSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DGC với giá mục tiêu 96.700 đồng/CP, tương đương với đà tăng 25% so với giá đóng cửa ngày 13/03/2025 (thời điểm BSC thực hiện nghiên cứu ngắn với DGC).
BSC đánh giá việc thị giá DGC đã chiết khấu khoảng 35% từ vùng đỉnh tháng 06/2024 đang tạo ra mặt bằng định giá hấp dẫn, đặc biệt trong bối cảnh nền tảng kết quả kinh doanh đã bắt đầu ghi nhận tín hiệu ổn định và phục hồi trở lại.
“Ăn” ngay 3 cây sàn, và còn có thể hơn thế nữa
Ngày 16/3, bản báo cáo tóm tắt đầy lạc quan về DGC được nhiều trang tin về chứng khoán dẫn thì. Ngay sau đó, sang 17/3, DGC bắt đầu bước vào hành trình bị bán tháo và giảm sàn.
Tới sáng nay (19/3), DGC vẫn duy trì màu xanh lơ khi giảm 4.400 đồng/CP xuống chỉ còn 59.600 đồng/CP. Dư bán sàn lên đến gần 10 triệu đơn vị. Trên bảng giao dịch điện tử, bên dư mua hoàn toàn trống trơn. Hay ví von thì là múa bên trăng – trắng bên mua.
Với tình hình này, cơ hội cho DGC đảo chiều, thoát sàn trong phiên 19/3 là rất khó khăn.
Và nếu điều đó xảy ra, thì ngay sau khi BSC đưa ra dự báo lạc quan về DGC thì cổ phiếu này giảm 14.300 đồng/CP, tương đương 19,4%. Vốn hóa thị trường Hóa chất Đức Giang “bay hơi” 5.431 tỷ đồng.
Chỉ lêu lêu đùa BSC một chút thôi vì đà lao dốc của BSC đến từ thông tin đã khởi tố vụ án liên quan đến Tập đoàn này, trong đó, cả hai cha con Chủ tịch Hội đồng quản trị Đào Hữu Huyền và Đào Hữu Duy Anh đều bị bắt.
Cơ mà nói gì thì nói, chứ cái tin đồn tiêu cực về DGC đã râm ran từ vài tháng nay khi cổ phiếu DGC bất ngờ “rơi tự do”. Không ít nhà đầu tư đã chuẩn bị tâm hồn đẹp chào đón những tin tức kiểu như thế này “come true” rồi. Nên thôi, em lại lêu lêu BSC vậy.
Hiện tại, một trong những thông tin liên quan đến DGC được quan tâm nhất chính là việc gia hạn giấy phép khai thác khai trường 25 vào cuối năm 2026.
SHS Research vừa cập nhật đánh giá đối với cổ phiếu DGC của Tập đoàn Hóa chất Đức Giang sau thông tin cơ quan chức năng khởi tố vụ án liên quan đến doanh nghiệp này.
Theo SHS, đây là thông tin tiêu cực, có thể ảnh hưởng trực tiếp đến quá trình gia hạn giấy phép khai thác khai trường 25 vào cuối năm 2026. Trong trường hợp không được gia hạn, doanh nghiệp sẽ phải chuyển sang mua ngoài và nhập khẩu gần như toàn bộ quặng apatit, thay vì tự chủ hơn 80% nguồn nguyên liệu đầu vào như trước, qua đó tạo áp lực đáng kể lên giá vốn và biên lợi nhuận.
