Tổng Công ty Cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Hà Nội (Habeco, HoSE: BHN) mới đây đã công bố kế hoạch kinh doanh cho năm 2026 dự kiến trình ĐHĐCĐ thường niên.

Theo đó, doanh nghiệp nhận định bối cảnh kinh tế toàn cầu năm 2026 vẫn còn nhiều thách thức, diễn biến khó lường. Ngay từ những tháng đầu năm 2026, chuỗi cung ứng hàng hóa toàn cầu đã bị gián đoạn nghiêm trọng do ảnh hưởng tình hình Trung Đông, các yếu tố tỷ giá, lãi suất, giá dầu, chỉ phí logistic... biến động bất thường, ảnh hưởng lớn đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

Habeco cho rằng năm 2026 là năm mở đầu của giai đoạn 2026-2030, cũng là năm nền tảng để các doanh nghiệp ngành bia có những điều chỉnh trong hoạt động sản xuất kinh doanh để thích nghi với lộ trình tăng thuế Tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đã được thông qua (từ năm 2027, thuế TTĐB sẽ tăng 5% mỗi năm trong giai đoạn 2027-2031).

Trong khi đó, thị trường trong nước năm 2026 được nhận định vẫn chưa có đột phá về sức mua trong nước, thu nhập của người dân chưa được cải thiện. Habeco vẫn tiếp tục chịu sự cạnh tranh gay gắt của các tập đoàn lớn có nguồn lực tài chính, nhân sự, kinh nghiệm bán hàng; nhu cầu tiêu dùng bị ảnh hưởng bởi tâm lý sính ngoại, thích uống bia nhập khẩu,…

Trên cơ sở này, Habeco dự kiến doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2026 đạt 7.799,6 tỷ đồng, tổng lợi nhuận sau thuế đạt 212,6 tỷ đồng, lần lượt 8,7% và 57% so với mức thực hiện năm 2025.

Habeco đặt mục tiêu duy trì vị thế dẫn đầu tại thị trường phía Bắc, đặc biệt tại phân khúc bia phổ thông; cùng với đó là phát triển và mở rộng thị trường tại miền Trung và miền Nam.

Kế hoạch “đi lùi” của Habeco có phần thận trọng, bởi trong năm 2025 vừa qua, hãng bia đã ghi nhận tín hiệu tích cực trong kết quả kinh doanh. Theo đó, doanh thu thuần đạt 8.540 tỷ đồng, tăng 3,9% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 491 tỷ đồng, tăng 26%.

Tuy nhiên, nếu nhìn vào kế hoạch của những năm trước, có thể thấy Habeco thường xuyên đặt mục tiêu thu lời quanh mức trên 200 tỷ đồng, trong khi thực tế doanh nghiệp luôn vượt xa ngưỡng này.

Về kế hoạch phân phối lợi nhuận, Habeco dự kiến mức chia cổ tức trong năm 2026 là 7,2%, tương đương với số tiền dự chi là 167 tỷ đồng.

Hiện hai cổ đông lớn của Habeco là Bộ Công Thương nắm giữ 81,79% và nhóm Carlsberg (bao gồm Carlsberg Breweries A/S và Công ty TNHH Thương mại Carlsberg Việt Nam) sở hữu khoảng 17,5% cổ phần.   

Tỷ lệ sở hữu của các cổ đông không phải cổ đông lớn, cổ đông chiến lược chỉ đạt tới chưa đầy 1%. Điều này có thể khiến Habeco không thoả mãn được điều kiện công ty đại chúng khi chưa đảm bảo có tối thiểu 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 nhà đầu tư không phải cổ đông lớn nắm giữ.

Như vậy Habeco phải đối diện với án huỷ niêm yết trong thời gian tới, nếu không có các kế hoạch khắc phục như giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn. Habeco hiện chưa có thông tin công bố chính thức về việc không thoả mãn điều kiện đại chúng.

Uỷ ban chứng khoán Nhà nước trước đó đã có Công văn số 1474/UBCK-GSĐC gửi các tập đoàn, tổng công ty, doanh nghiệp nhà nước đề nghị thực hiện rà soát việc đáp ứng điều kiện công ty đại chúng, báo cáo cơ quan đại diện chủ sở hữu, chỉ đạo các công ty con thực hiện theo quy định của Luật Chứng khoán số 54/2019/QH14, Luật số 56/2024, Luật số 68/2025/QH15 và các văn bản hướng dẫn.