Khoản lãi quý I không phải ở doanh thu mà là nhờ... hoàn nhập dự phòng

Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026 của Công ty Cổ phần Tập đoàn Đức Long Gia Lai ghi nhận doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 120,16 tỷ đồng. Do không phát sinh khoản giảm trừ, doanh thu thuần cũng ở mức 120,16 tỷ đồng, giảm 32,95 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

Trong văn bản giải trình, DLG cho biết doanh thu giảm do trong quý IV/2025 công ty đã thoái vốn tại Công ty Cổ phần BOT&BT Đức Long Đăk Nông. Từ quý I/2026, doanh thu của công ty này không còn được hợp nhất vào báo cáo tài chính của tập đoàn.

Doanh thu giảm nhưng giá vốn hàng bán tăng từ 75,16 tỷ đồng lên 77,79 tỷ đồng. Lợi nhuận gộp vì vậy chỉ còn 42,37 tỷ đồng, thấp hơn 35,58 tỷ đồng so với mức 77,95 tỷ đồng của quý I/2025.

DLG cũng ghi nhận doanh thu tài chính đạt 40,77 tỷ đồng, gần tương đương cùng kỳ. Chi phí tài chính giảm từ 58,99 tỷ đồng xuống 51,19 tỷ đồng, nhưng toàn bộ khoản chi phí tài chính quý này vẫn là chi phí lãi vay.

Bất ngờ là phần làm thay đổi kết quả quý I nằm ở... chi phí quản lý doanh nghiệp. Cùng kỳ năm trước, DLG ghi nhận 11,32 tỷ đồng chi phí quản lý, tuy nhiên quý I năm nay, khoản mục này ghi âm 39,56 tỷ đồng. Theo giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân là công ty thu hồi công nợ và hoàn nhập dự phòng nợ phải thu khó đòi.

Nhờ khoản hoàn nhập này, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của DLG đạt 71,55 tỷ đồng, tăng so với mức 49,31 tỷ đồng cùng kỳ. Sau khi trừ chi phí khác và thuế, doanh nghiệp báo lãi sau thuế hợp nhất 68,36 tỷ đồng, tăng 66,5% so với quý I/2025. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 62,57 tỷ đồng.

Trên tài liệu trình Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026, DLG đặt kế hoạch doanh thu 800 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 450 tỷ đồng. Sau ba tháng đầu năm, doanh nghiệp hoàn thành khoảng 15% kế hoạch doanh thu và hơn 15% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tiền mặt còn 15 tỷ đồng, nợ phải trả gấp hơn 3 lần vốn chủ sở hữu, dự kiến đưa Giám đốc Sở Công Thương vào HĐQT

Tại ngày 31/3/2026, tổng tài sản của DLG đạt 4.309,50 tỷ đồng, tăng nhẹ so với mức 4.215,91 tỷ đồng đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, tiền và tương đương tiền giảm từ 29,14 tỷ đồng xuống 15,38 tỷ đồng sau một quý.

Tài sản ngắn hạn đạt 1.904,67 tỷ đồng, thấp hơn nợ ngắn hạn 2.029,67 tỷ đồng. Chênh lệch giữa nợ ngắn hạn và tài sản ngắn hạn vào cuối quý I là gần 125 tỷ đồng.

Khoản lớn nhất trong tài sản ngắn hạn của DLG là đầu tư tài chính ngắn hạn, đạt 1.624,69 tỷ đồng. Trong đó, đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn ngắn hạn ghi nhận 2.199,80 tỷ đồng, đi kèm khoản dự phòng 750,11 tỷ đồng.

Các khoản phải thu ngắn hạn sau dự phòng còn 165,61 tỷ đồng. Trước khi trừ dự phòng, DLG ghi nhận 611,12 tỷ đồng phải thu ngắn hạn của khách hàng, 754,90 tỷ đồng phải thu ngắn hạn khác và 51,17 tỷ đồng trả trước cho người bán ngắn hạn. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi lên tới 1.251,57 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, nợ phải trả của DLG cuối quý I là 3.245,72 tỷ đồng. Con số này gấp hơn 3 lần vốn chủ sở hữu 1.063,78 tỷ đồng. Vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ở mức 687,04 tỷ đồng; vay và nợ thuê tài chính dài hạn là 1.154,06 tỷ đồng.

Dòng tiền kinh doanh quý I ghi nhận dương 612,98 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức 99,87 tỷ đồng cùng kỳ. Tuy nhiên, dòng tiền này đi cùng khoản giảm các khoản phải thu 550,48 tỷ đồng. Ở chiều ngược lại, dòng tiền đầu tư âm 607,13 tỷ đồng, chủ yếu do doanh nghiệp chi 628,65 tỷ đồng cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác và chi 83,55 tỷ đồng đầu tư góp vốn vào đơn vị khác.

Dòng tiền tài chính cũng âm 19,61 tỷ đồng sau khi DLG thu từ đi vay 465,00 tỷ đồng nhưng trả nợ gốc vay 484,61 tỷ đồng. Sau ba tháng, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ âm 13,76 tỷ đồng, kéo tiền và tương đương tiền cuối kỳ về 15,38 tỷ đồng.

Khoản âm lớn vẫn nằm ở lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, khi cuối năm 2025, chỉ tiêu này âm 2.091,77 tỷ đồng và đến cuối quý I/2026, con số vẫn còn âm 2.029,20 tỷ đồng sau khi cộng phần lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ trong kỳ.

Trước kỳ họp cổ đông thường niên dự kiến tổ chức ngày 17/5 tại Gia Lai, DLG cũng bổ sung nội dung miễn nhiệm ông Võ Mộng Hùng khỏi vị trí thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2022-2027 theo đơn từ nhiệm vì lý do cá nhân. Người được đề cử bầu bổ sung là ông Phạm Văn Binh, sinh năm 1966, trình độ Thạc sĩ Kinh tế phát triển, từng giữ chức Trưởng Ban Quản lý Khu kinh tế tỉnh Gia Lai và Giám đốc Sở Công Thương tỉnh Gia Lai.

Đại hội lần này sẽ trình cổ đông kế hoạch kinh doanh năm 2026, báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 và nội dung bầu bổ sung nhân sự HĐQT. Trên sổ sách tại ngày 31/3/2026, DLG chỉ còn khoảng 15 tỷ đồng tiền mặt, nhưng lại có hơn 3.200 tỷ đồng nợ phải trả, 1.800 tỷ đồng vay và nợ thuê tài chính, cùng với khoản lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm hơn 2.000 tỷ đồng.