Mới đây, CTCP Kỹ thuật Nền móng và Công trình ngầm FECON (FCN) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2016. Theo đó, doanh thu quý I/2016 của FECON đạt mức 284 tỷ đồng, tăng 13,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù doanh thu tăng nhưng lợi nhuận gộp quý I/2016 lại giảm 16% so với quý I/2015, điều này cho thấy biên lợi nhuận gộp của FECON đã giảm đáng kể trong quý I/2016. Cụ thể, biên lợi nhuận gộp của FECON quý I/2016 đạt 16,2%, thấp hơn nhiều con số 21,9% của cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, so với quý I/2015, hiệu quả kinh doanh quý I/2016 của FECON đã có sự giảm sút.
Biên lợi nhuận gộp của FECON sụt giảm mạnh trong quý I/2016. Ảnh: FECON
Giá vốn tăng cao khiến biên lợi nhuận gộp giảm mạnh đã kéo theo lợi nhuận sau thuế trong quý I/2016 của FECON cũng giảm theo dù rằng doanh thu của công ty này có tăng. Kết thúc quý I/2016, lợi nhuận sau thuế của FECON đã đạt mức 21,3 tỷ đồng, giảm 21,1% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đáng chú ý, trong quý I/2016, FECON ghi nhận khoản doanh thu tài chính và chi phí tài chính đột biến, lần lượt là 48,6 tỷ đồng và 48,8 tỷ đồng. Cùng kỳ năm ngoái, con số này chỉ là vỏn vẹn 0,8 tỷ đồng và 8,2 tỷ đồng. Chủ yếu những khoản doanh thu tài chính và chi phí tài chính tăng đột biến được hạch toán ở khoản mục doanh thu tài chính khác và chi phí tài chính khác.
Một điểm đáng quan tâm khác là vấn đề hàng tồn kho của FECON. Chỉ trong 3 tháng đầu năm 2016, giá trị hàng tồn kho của FECON đã tăng tới 35%, từ mức 389 tỷ đồng lên mức 525 tỷ đồng. Sự gia tăng nhanh chóng này chủ yếu đến từ chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang, tăng từ mức 373 tỷ đồng hồi đầu năm lên mức 497 tỷ đồng tại thời điểm kết thúc quý I/2016.
Tồn kho của FECON tăng mạnh trong 3 tháng đầu năm 2016. Ảnh: FECON
Cũng trong quý I/2016, báo cáo dòng tiền của FECON ghi nhận đồng loạt nhiều dấu hiệu khá “ngược” với tình trạng thông thường. Thứ nhất là dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh quý I/2016 của FECON là con số âm, cụ thể là âm (-) 93,5 tỷ đồng. Đây là tín hiệu không mấy tích cực cho thấy tình hình thu từ kinh doanh của FECON không đủ bù chi kinh doanh. Thứ hai là dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư quý I/2016 của FECON là con số dương, cụ thể là dương (+) 564 triệu đồng. Thông thường thì dòng tiền thuần từ hoạt động đầu tư là con số âm, đặc biệt là đối với các doanh nghiệp sản xuất, vì các doanh nghiệp này luôn luôn không ngừng chi đầu tư nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển kinh doanh chung và ít khi đầu tư tài chính để có nguồn thu từ đầu tư tài chính. Thực tế, trong quý I/2016, FECON đã ghi nhận tiền thu hồi đầu tư góp vốn vào các đơn vị khác trị giá 31,9 tỷ đồng. Nhiều khả năng đây là một khoản đầu tư tài chính lớn của FECON vì dấu hiệu này khá khớp với việc FECON ghi nhận đột biến doanh thu tài chính và chi phí tài chính trong quý I/2016 như đã trình bày phía trên.
Nhiều dấu hiệu “ngược” về dòng tiền của FECON trong quý I/2016. Ảnh: FECON
Thứ ba là dòng tiền thuần từ hoạt động tài chính quý I/2016 của FECON là con số âm, cụ thể là âm (-) 7,3 tỷ đồng. Điều này khá “ngược” vì thông thường các doanh nghiệp thường vay năm sau nhiều hơn năm trước do các doanh nghiệp ngày càng “lớn ra”, nhu cầu vốn cũng ngày càng tăng thêm. Nhiều khả năng, tình trạng vay tương đối nhiều của FECON đang khiến doanh nghiệp này phải tự ghìm chính họ lại để đảm bảo cân đối tài chính. Tính đến hết quý I/2016, nợ phải trả của FECON đã gấp tới 2,63 lần vốn chủ sở hữu và lãi vay trong quý I/2016 cũng đã tăng tới 60,8% so với cùng kỳ năm 2015.
Kình Dương