Điện Máy Xanh không bán hết cổ phiếu IPO

Trên trang cá nhân, ông Đoàn Văn Hiểu Em – Thành viên HĐQT CTCP Đầu tư Thế Giới Di Động (Mã: MWG), đồng thời là Tổng Giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư Điện Máy Xanh (DMX), vừa chia sẻ kết quả đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của doanh nghiệp.

Theo ông Hiểu Em, Điện Máy Xanh đã hoàn tất quá trình nhận đăng ký mua cổ phiếu với tổng cộng 166 triệu cổ phiếu được nhà đầu tư đăng ký, tương ứng giá trị khoảng 13.293 tỷ đồng, bằng 92,5% kế hoạch đề ra. Lượng cổ phiếu này tương đương 14% vốn điều lệ của doanh nghiệp, trong đó có 1% dành cho chương trình phát hành riêng lẻ.

Điện Máy Xanh dự kiến hoàn tất các thủ tục còn lại để đưa cổ phiếu lên niêm yết vào đầu tháng 8 tới đây, theo chia sẻ của ông Đoàn Văn Hiểu Em.

Trước đó, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã cấp giấy chứng nhận đăng ký IPO cho Điện Máy Xanh. Theo hồ sơ được phê duyệt, doanh nghiệp đăng ký chào bán hơn 179,5 triệu cổ phiếu, trở thành một trong những thương vụ IPO có quy mô lớn nhất thị trường năm 2026.

Với mức giá chào bán 80.000 đồng/cổ phiếu, Điện Máy Xanh kỳ vọng huy động khoảng 14.360 tỷ đồng nếu phân phối hết toàn bộ lượng cổ phiếu đăng ký. Sau đợt phát hành, số lượng cổ phiếu lưu hành của doanh nghiệp sẽ tăng lên hơn 1,28 tỷ đơn vị.

Tuy nhiên, so với kế hoạch ban đầu, vẫn còn gần 14 triệu cổ phiếu chưa được nhà đầu tư đăng ký mua, tương đương khoảng 7,5% lượng chào bán.

Được biết, ngay trong ngày đầu mở IPO, ông Đoàn Văn Hiểu Em đã đăng ký mua 2 triệu cổ phiếu DMX, tương ứng số tiền khoảng 160 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, Dragon Capital cũng xác nhận đăng ký mua tối thiểu 50 triệu USD (tương đương gần 1.350 tỷ đồng) cổ phần IPO của Điện Máy Xanh và đánh giá đây là cơ hội đầu tư hấp dẫn.

Ông Nguyễn Đức Tài, Chủ tịch HĐQT Điện Máy Xanh, cùng các thành viên trong gia đình cũng đăng ký mua tổng cộng 1,9 triệu cổ phiếu DMX trong đợt IPO. Trong đó, ông Tài đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu, trong khi vợ ông là bà Phan Thị Thu Hiền cùng hai người con Nguyễn Anh Huy và Nguyễn Anh Phương mỗi người đăng ký mua 300.000 cổ phiếu.

Làn sóng IPO thứ ba: Thử thách về sức hấp thụ

Việc không phân phối hết lượng cổ phiếu chào bán khiến Điện Máy Xanh trở thành một trong số ít doanh nghiệp "ế" cổ phiếu trong làn sóng IPO thứ ba đang diễn ra trên thị trường.

Trước đó, hàng loạt thương vụ IPO trong giai đoạn 2025-2026 như TCBS, VPBankS, VPS, HPA, Hạ tầng Gelex hay gần đây nhất là LPBS đều bán hết lượng cổ phiếu chào bán, thậm chí ghi nhận tình trạng đăng ký vượt xa nguồn cung.

Đơn cử, tại đợt IPO của TCBS, doanh nghiệp chào bán 231 triệu cổ phiếu với giá 46.800 đồng/cổ phiếu. Có 26.220 nhà đầu tư đăng ký mua hợp lệ với tổng khối lượng hơn 575 triệu cổ phiếu, gấp 2,5 lần lượng chào bán.

VPBankS chào bán 375 triệu cổ phiếu với giá 33.900 đồng/cổ phiếu. Kết quả ghi nhận gần 13.000 lệnh đăng ký thành công với tổng khối lượng đặt mua gần 390,5 triệu cổ phiếu, vượt quy mô phát hành.

Tại VPS, gần 20.000 nhà đầu tư tham gia đăng ký mua hơn 220,42 triệu cổ phiếu, trong khi lượng chào bán chỉ ở mức 202,31 triệu đơn vị. Nhà đầu tư cá nhân chiếm tới 98,11% tổng giá trị đăng ký mua.

HPA cũng ghi nhận lượng cổ phiếu được đặt cọc đạt hơn 35,7 triệu đơn vị, cao hơn 19% so với kế hoạch phát hành ban đầu là 30 triệu cổ phiếu.

Trong khi đó, LPBS mới đây công bố đã phân phối thành công toàn bộ gần 141,87 triệu cổ phiếu IPO. Tổng cộng có 1.005 nhà đầu tư tham gia mua cổ phiếu, chưa bao gồm các cổ đông lớn.

Được biết, Điện Máy Xanh triển khai IPO từ ngày 27/5 đến 17/6/2026, trùng với giai đoạn thị trường chứng khoán diễn biến kém tích cực. Trong khoảng thời gian này, VN-Index giảm từ vùng 1.880 điểm xuống dưới mốc 1.800 điểm và lùi về quanh 1.790 điểm. Thanh khoản thị trường cũng liên tục suy giảm với tốc độ hai chữ số qua từng tuần.

Dù vậy, làn sóng IPO thứ ba được dự báo vẫn còn rất sôi động khi hàng loạt doanh nghiệp như Bách Hóa Xanh, Highlands Coffee, Long Châu, Golden Gate, TH True Milk, DatVietVAC hay F88 đã hé lộ kế hoạch lên sàn. Theo chuyên gia, đây vừa là cơ hội đa dạng hóa thị trường, cũng vừa là thử thách về sức hấp thụ.

Ông Bùi Văn Huy, Giám đốc Khối Nghiên cứu đầu tư FIDT, cho rằng nếu hai làn sóng IPO trước diễn ra trong môi trường lãi suất tương đối thấp thì làn sóng thứ ba lại bắt đầu khi mặt bằng lãi suất đã tăng và dư địa giảm thêm không còn nhiều. Điều này khiến áp lực lên định giá doanh nghiệp cũng như thanh khoản thị trường xuất hiện sớm hơn.

Ông Huy cho rằng quy mô của làn sóng IPO thứ ba có thể còn lớn hơn hai làn sóng trước cộng lại. Trong bối cảnh nền kinh tế vẫn thiếu hụt nguồn vốn mang tính cấu trúc, đây là một bài kiểm tra sức chịu đựng không đơn giản đối với thị trường. Tuy nhiên, điểm tích cực là quy mô và thanh khoản thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đã lớn hơn rất nhiều so với giai đoạn trước.