Chuyển từ trái phiếu sang cổ phiếu

Theo khảo sát mới đây của tạp chí Central Banking Publications và HSBC, rất nhiều ngân hàng có thể sẽ giảm giữ nợ dài hạn và chuyển sang các tài sản rủi ro hơn, như chứng khoán. Các nhà phân tích cho rằng xu hướng này có vẻ sẽ kéo dài, khi mới có một nửa tiết lộ khả năng đổ tiền vào cổ phiếu hoặc quỹ tín thác (ETF). Còn một số ngân hàng thì cho biết sẽ giảm nắm giữ trái phiếu.

Các chương trình mua lại trái phiếu quy mô lớn và giảm lãi suất xuống thấp kỷ lục được đánh giá đã ngăn chặn thành công một cuộc đại suy thoái.

FED đã mua gần 2.000 tỷ USD trái phiếu Chính phủ Mỹ trong 6 năm qua, qua chương trình nới lỏng định lượng. Tuy nhiên, chương trình này sẽ chấm dứt vào mùa thu. Khi việc này xảy ra, giá trái phiếu Chính phủ Mỹ có thể sẽ giảm.

Trái phiếu này rất được ưa chuộng do quy mô thị trường lớn và thanh khoản cao. Dù vậy, các lãnh đạo ngân hàng trung ương cũng cho biết họ đang cân nhắc mở rộng sang các loại tiền tệ khác ngoài USD.

Tuy nhiên, rủi ro là khó tránh khỏi. Khi các nền kinh tế phát triển đầu tư mạnh vào trái phiếu nghĩa là các ngân hàng trung ương có thể sẽ bị thiệt hại nặng nề nếu quay về tình trạng trước đây.

Kêu gọi hợp tác

Trong bối cảnh thắt chặt tiền tệ hiện nay, Chủ tịch IMF - bà Christine Lagarde, kêu gọi hợp tác chặt chẽ giữa các ngân hàng trung ương.

Bà Christine Lagarde cảnh báo rằng ngân hàng trung ương các nước nên hợp tác chặt chẽ, lấy ổn định tài chính làm mục tiêu chủ yếu cũng như duy trì sự ổn định giá cả.

Bà lưu ý cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 cho thấy các cuộc khủng hoảng tài chính có thể trở nên cực kỳ tốn kém và việc phục hồi sau cuộc khủng hoảng này có thể kéo dài và phức tạp.

Như vậy, chuyển dịch đầu tư sang cổ phiếu đang trở thành xu hướng chung của các ngân hàng trung ương. Với động thái này, dường như các ngân hàng đã chuẩn bị sẵn sàng cho thời kỳ thắt chặt tiền tệ.

N.T (Tổng hợp)