Giải ngân một nửa sau 5 năm, hơn 633 tỷ đồng vẫn “nằm chờ”

Theo báo cáo tiến độ sử dụng vốn cập nhật đến giữa tháng 2/2026, MCM đã phân bổ hơn 615,9 tỷ đồng cho các hạng mục đầu tư trọng điểm, tương đương gần một nửa tổng số tiền 1.249,2 tỷ đồng huy động được từ đợt chào bán cổ phiếu đầu năm 2021.

Nguồn vốn đã được rót hơn 323,3 tỷ đồng vào cụm trang trại bò sữa quy mô 4.000 con kết hợp du lịch sinh thái; hơn 138 tỷ đồng nâng cấp cơ sở hiện hữu lên 2.000 con. Doanh nghiệp cũng chi hơn 123,1 tỷ đồng đầu tư hệ thống máy rót A3 Speed dung tích 180ml và hơn 31,4 tỷ đồng cho dự án nhà máy sữa công nghệ cao Mộc Châu.

Tuy nhiên, số tiền chưa giải ngân còn hơn 633,2 tỷ đồng. Tổng mức đầu tư dự kiến cho chuỗi dự án lên tới 1.600 tỷ đồng, phần thiếu hụt sẽ được cân đối từ vốn tự có hoặc nguồn vay tín dụng trong thời gian tới.

Lợi nhuận đi lùi, chi phí dở dang tăng gấp đôi

Kết thúc năm tài chính 2025, MCM ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.834,8 tỷ đồng, giảm 2,8% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt 248,5 tỷ đồng, giảm 1,4%. So với kế hoạch, doanh nghiệp hoàn thành 89,7% mục tiêu doanh thu và 72,8% chỉ tiêu lợi nhuận.

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản ở mức 2.679,8 tỷ đồng, gần như không biến động so với đầu năm. Cơ cấu tài sản có sự dịch chuyển rõ rệt: tài sản ngắn hạn giảm 9,5% xuống 1.914,7 tỷ đồng; trong khi tài sản dài hạn tăng 33,8% lên 765,1 tỷ đồng.

Đáng chú ý, chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng gấp đôi, đạt 374 tỷ đồng. Hai hạng mục chiếm tỷ trọng lớn gồm trang trại du lịch sinh thái bò sữa công nghệ cao với 311,6 tỷ đồng và nhà máy sữa công nghệ cao hơn 31 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả tăng 5% lên 400,5 tỷ đồng, trong đó gần như toàn bộ là nợ ngắn hạn (397,4 tỷ đồng). Các khoản lớn gồm phải trả người bán ngắn hạn hơn 197,8 tỷ đồng, chi phí phải trả hơn 75 tỷ đồng và vay tài chính ngắn hạn khoảng 67 tỷ đồng.

Trên thị trường, cổ phiếu MCM chốt phiên 25/2/2026 ở mức 27.250 đồng/cổ phiếu, giảm nhẹ so với phiên trước.