Các chuyên gia nhận định, bước sang giai đoạn 6 tháng cuối năm, thị trường có thể chứng kiến những đợt sóng tăng giảm đan xen và điểm số nhiều khả năng sẽ nhích nhẹ so với thời điểm cuối quý 2, tương đương mức tăng đáng kể so với đầu năm 2014.

Các cổ phiếu đầu ngành Dầu khí, Năng lượng, Xây dựng cơ sở hạ tầng, Xuất khẩu, Kho vận được dự đoán sẽ trở thành tâm điểm của thị trường trong 6 tháng cuối năm do tính chất phòng thủ hoặc được hưởng lợi từ các chính sách phát triển kinh tế của Chính phủ.

Lĩnh vực sản xuất tuy vẫn đang trong đà phục hồi nhưng sự phục hồi này không đều giữa các ngành. Bên cạnh ngành Săm lốp tiếp tục thuận lợi nhờ giá nguyên liệu đầu vào giảm, một số ngành đã có những chuyển biến tích cực như ngành Bất động sản và các ngành liên quan như ngành Xây dựng, ngành Nhựa xây dựng, ngành Thép.

Tuy nhiên vẫn còn những ngành gặp phải nhiều khó khăn như ngành Vận tải, Nhựa bao bì và ngành Đường.

Đối với ngành Ngân hàng, mặc dù lãi suất tiếp tục điều chỉnh giảm nhưng tăng trưởng tín dụng thấp hơn kì vọng cũng như cùng kỳ năm trước trong khi đó nợ xấu lại có dấu hiệu tăng trở lại. Theo các chuyên gia, triển vọng ngành sẽ cải thiện nhẹ trong nửa cuối năm 2014 khi tín dụng khởi sắc cùng pha với chu kì sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, NIM dần ổn định hơn.

Các ngân hàng niêm yết cũng đã có sự chuẩn bị nhất định đối với vấn đề nợ xấu sau khi áp dụng Thông tư 09 khi hầu hết các NH đều có chi phí dự phòng dự kiến tăng trong năm 2014 để đảm bảo tỷ lệ nợ xấu vẫn được giữ ở mức hợp lý.

Theo các chuyên gia, xét trong ngắn hạn, thời điểm nửa đầu quý 3-2014 có thể là cơ hội tăng điểm đáng kể của thị trường khi kết quả kinh doanh quý 2-2014 và 6 tháng đầu năm 2014 được hé lộ và dần công bố chính thức.

Những doanh nghiệp đầu ngành với kết quả kinh doanh lạc quan và đầy triển vọng sẽ tiếp tục phát huy vai trò trụ cột và tạo sức lan tỏa cho sự đi lên của hai chỉ số.

Còn về trung và dài hạn, những diễn biến của nền kinh tế vẫn sẽ là yếu tố nền tảng hàng đầu quyết định diễn biến của TTCK trong nửa cuối năm 2014. Động lực tăng trưởng của thị trường vẫn có khi sự ổn định của nền kinh tế được dự báo sẽ tiếp tục duy trì.

Kỳ vọng của NĐT và thị trường về sự hồi phục của nền kinh tế trong năm 2014 vẫn đang được đáp ứng và tiếp tục nuôi dưỡng. Đồng thời, giai đoạn quý 4 thường là thời gian khối ngoại bắt đầu hoạt động mạnh trở lại, đặc biệt là trong bối cảnh hiệu ứng dòng vốn rẻ nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở Mỹ, EU và Nhật Bản ít nhất là đến hết năm 2014.

Dù vậy, NĐT vẫn cần lưu ý về một số rủi ro cần theo dõi và xem xét như tăng trưởng tín dụng thấp, nợ xấu, cũng như tình hình biển Đông. Vấn đề này không thể giải quyết trong ngày một ngày hai mà có thể sẽ còn kéo dài, thậm chí là theo đơn vị năm.

Do vậy, về dài hạn, những tác động xấu không mong muốn của sự kiện trên đến nền kinh tế nói chung và thị trường chứng khoán Việt Nam nói riêng là chưa thể lượng hóa được hết.

Vậy nên, kênh đầu tư chứng khoán mặc dù có thể không sinh lời cao như giai đoạn trước nhưng vẫn được đánh giá cao khi so sánh với các kênh đầu tư khác như vàng, gửi tiết kiệm, kinh doanh ngoại hối, bất động sản,…

Hơn nữa, nhiều rủi ro ở các nước trong khu vực vẫn đang tiềm ẩn như vấn đề bất ổn chính trị kéo dài ở Thái Lan, rủi ro bất ổn tỷ giá, tăng trưởng chậm ở Indonesia và thiên tai ở Philipines sẽ là một rào cản đáng kể đối với thị trường chứng khoán ở các nước này.

Do đó, TTCK Việt Nam vẫn sẽ là điểm đến hấp dẫn của các NĐT nước ngoài và dòng vốn ngoại sẽ tiếp tục chảy vào thị trường trong thời gian tới, đặc biệt là khi mặt bằng lãi suất tại nhiều quốc gia lớn duy trì ở mức rất thấp và quý 4-2014 thường là thời điểm giải ngân mạnh của họ.

P.N.(Tổng hợp)