Chậm thanh toán lãi lô trái phiếu nghìn tỷ

Theo thông tin từ Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội ngày 12/5/2026, Công ty cổ phần Sài Gòn Capital đã chậm thanh toán lãi lô trái phiếu mã SGGCH2328003.

Đáng chú ý, trước đó, tháng 5/2025, lô trái phiếu này cũng từng phát sinh tình trạng chậm thanh toán lãi, số tiền là 63,7 tỷ đồng. Nguyên nhân được Sài Gòn Capital lý giải là do dòng tiền và doanh thu về chậm đã ảnh hưởng đến kế hoạch thanh toán.

Trong quý 4/2023, Sài Gòn Capital Sài Gòn Capital đã huy động khoảng 4.000 tỷ đồng qua kênh trái phiếu nhằm mục đích góp vốn thực hiện dự án dự án Hưng Ngân Riverside (tên cũ: Our City Hải Phòng). Bốn lô trái phiếu liên quan sẽ đáo hạn vào quý 4/2028, đơn vị đại lý phát hành và lưu ký cho lô trái phiếu này là công ty cổ phần Chứng khoán HD (HDS).

Đáng chú ý, các lô trái phiếu này phát hành trên cam kết bảo lãnh thanh toán từ Ngân hàng HDBank.

Được biết, tháng 9/2023, công ty TNHH Hưng Ngân Hải Phòng và công ty cổ phần Sài Gòn Capital ký hợp đồng hợp tác kinh doanh số 455/2023/HĐHTKD/HP-SGC nhằm phát triển Khu đô thị Our City. Theo thỏa thuận, Sài Gòn Capital sẽ góp 6.600 tỷ vào dự án Hưng Ngân Riverside.

Ngay sau khi ký kết, hợp đồng hợp tác này đã được mang đăng ký thế chấp tại HDBank. Tài sản đảm bảo cho các đợt phát hành này là các quyền tài sản phát sinh từ hợp đồng hợp tác kinh doanh nêu trên.

Trước đó, trong năm 2025, SaiGon Capital đã chi trả gần 514 tỷ đồng tiền lãi cho 4 lô trái phiếu liên quan đến hoạt động góp vốn tại dự án Hưng Ngân Riverside, với mức lãi suất khoảng 12,85%/năm.

Sài Gòn Capital đang kinh doanh ra sao?

Theo báo cáo tình hình tài chính năm 2025, công ty cổ phần Sài Gòn Capital ghi nhận lợi nhuận sau thuế hơn 204,8 triệu đồng, tăng khoảng 74% so với mức 116,7 triệu đồng của năm trước. Tuy nhiên, mức lợi nhuận này vẫn được đánh giá là khá khiêm tốn nếu đặt cạnh quy mô vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng và khối nợ phải trả lên tới hàng nghìn tỷ đồng của doanh nghiệp.

Đặc biệt, Sài Gòn Capital đang chịu áp lực nợ phải trả ở mức cao với tổng nợ phải trả tại thời điểm cuối năm 2025 ghi nhận hơn 4.421 tỷ đồng, tăng khoảng 111 tỷ đồng so với cuối năm 2024. Trong đó, dư nợ cao nhất là món nợ trái phiếu 3.851 tỷ đồng, chiếm khoảng 87% tổng nợ phải trả.

Đáng chú ý, dư nợ trái phiếu trong báo cáo tài chính ghi nhận là 3.851 tỷ đồng, trong khi đó, dư nợ trái phiếu được ghi nhận phát hành trước đó là 4.000 tỷ đồng, công ty chưa công bố bất kỳ thông tin nào liên quan đến việc mua lại trước hạn. Cùng với đó, trong báo cáo tình hình trả gốc lãi năm 2025 công ty vẫn chưa thực hiện trả bất kỳ một phần dư nợ gốc nào.

Đáng chú ý, dư nợ từ 4 lô trái phiếu phát hành lại tăng tăng hơn 53 tỷ đồng sau 1 năm và tương đương.

Không chỉ vậy, năm 2025 doanh nghiệp có phát sinh thêm 53 tỷ đồng dư nợ vay từ ngân hàng, tổ chức và cá nhân, trong khi cuối năm trước chưa ghi nhận khoản mục này. Cùng với đó, doanh nghiệp còn ghi nhận hơn 516 tỷ đồng nợ phải trả khác, chủ yếu liên quan đến các khoản chi phí phải trả, nghĩa vụ tài chính dài hạn và nợ liên quan.

Về các hệ số tài chính, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng lên 4,41 lần, trong khi hệ số dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu tăng lên 3,84 lần. Những con số này cho thấy áp lực phụ thuộc vào vốn vay và trái phiếu của doanh nghiệp vẫn đang ở mức lớn.

Mối quan hệ giữa Sài Gòn Capital và Nhà Hưng Ngân

Theo tìm hiểu của VietnamFinance, Sài Gòn Capital được thành lập năm 2019 với vốn điều lệ tại đăng ký kinh doanh thay đổi lần 7 ngày 25/10/2023 là 590 tỷ đồng.

Tại tháng 8/2023, khi phát hành lô trái phiếu SGGCH2328001, SGGCH2328002, thành viên góp vốn công ty gồm: ông Hoàng Văn Minh - CT HĐQT (góp 236 tỷ); bà Nguyễn Thị Hồng Nga (góp 177 tỷ), bà Ngô Thị Thúy Anh - TV HĐQT kiêm Kế toán trưởng (góp 177 tỷ). Đáng chú ý, ông Hoàng Văn Minh lúc này đồng thời là nhân viên Công ty cổ phần Nhà Hưng Ngân, Giám đốc Công ty cổ phần Đầu tư Xây dựng Yên Minh, và TV HĐQT công ty cổ phần xây dựng và thương mại Khánh Trường Minh.

Tại tháng 10/2023, khi phát hành lô trái phiếu SGGCH2328003, bà Dương Thị Thoa kế toán trưởng đã nhận chuyển nhượng 177 tỷ đồng vốn góp và trở thành TV HĐQT và chủ tịch HĐQT chuyển sang ông ông Nguyễn Trọng Tuấn (vốn góp 236 tỷ).

Về phía Công ty Cổ phần Nhà Hưng Ngân, tháng 12/2020, Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam - Chi nhánh Sở Giao dịch 2 đã bán đấu giá nhiều tài sản của công ty nhà Hưng Ngân trong đó có quyền sử dụng đất tại số 51 Hoàng Diệu, Phường Phú Nhuận, TP.HCM để thu hồi dư nợ vay hơn 560 tỷ đồng.

Đáng chú ý, tháng 7/2024, Sài Gòn Capital chuyển trụ sở chính công ty về địa chỉ 51 Hoàng Diệu, Phường Phú Nhuận, TP.HCM.

Hiện nay, Sài Gòn Capital có vốn điều lệ 1000 tỷ đồng.