Áp lực chi phí từ giá dầu và địa chính trị

Procter & Gamble (P&G) là một trong những tập đoàn hàng tiêu dùng lớn nhất thế giới của Mỹ, đóng vai trò công ty mẹ đứng sau hàng loạt thương hiệu quen thuộc như tã bỉm Pampers, bột giặt Tide, dầu gội Pantene hay mỹ phẩm Olay...

P&G vừa cảnh báo về khoản lỗ sau thuế khoảng 1 tỷ USD trong năm tài chính 2027 do giá dầu tăng vọt, gia nhập nhóm các công ty toàn cầu đang báo hiệu áp lực chi phí đáng kể từ cuộc chiến Trung Đông.

Ước tính lợi nhuận của nhà sản xuất Pampers và Tide bị ảnh hưởng thuộc hàng cao nhất, ngoại trừ ngành hàng không, vốn phụ thuộc rất nhiều vào dầu mỏ làm nhiên liệu.

Đối thủ cạnh tranh châu Âu Nestle cũng đã cảnh báo về chi phí cao hơn do việc phong tỏa eo biển Hormuz, trong khi nhà sản xuất Nivea, Beiersdorf đang xem xét việc tăng giá vào cuối năm nay nếu chi phí hàng hóa tiếp tục tăng.

Theo P&G, khoản lợi nhuận bị ảnh hưởng trong năm tài chính bắt đầu từ tháng 7 là do giá dầu tăng vọt từ 60 USD/thùng trước khi xung đột xảy ra lên khoảng 100 USD/thùng hiện nay, tác động đến giá nhựa và giấy dùng cho bao bì, cũng như chi phí vận chuyển.

P&G, với tổng chi phí hàng bán trong năm 2025 là 40,85 tỷ USD, cũng cảnh báo về tác động 150 triệu USD trong quý IV do lạm phát chi phí liên quan đến hàng hóa, rủi ro về nguyên liệu đầu vào và gián đoạn chuỗi cung ứng từ cuộc xung đột ở Trung Đông.

Một cuộc khảo sát của Reuters về các tuyên bố từ 172 công ty kể từ khi bắt đầu cuộc chiến Iran cho thấy 24 trong số đó đã rút lại hoặc cắt giảm dự báo, trong khi 35 công ty báo hiệu tăng giá và 35 công ty khác cảnh báo về thiệt hại tài chính do cuộc xung đột gây ra.

Ông Schulten cho biết: "Lạm phát trong các lĩnh vực thực phẩm, năng lượng, chăm sóc sức khỏe và nhiều lĩnh vực chi tiêu khác đã ảnh hưởng đến người tiêu dùng và cách họ đánh giá giá trị. Các sự kiện địa chính trị gần đây đã đẩy vấn đề này lên một mức độ đáng lo ngại mới."

Giá nhiên liệu tăng cao cũng đang gây thêm gánh nặng cho người tiêu dùng Mỹ có thu nhập thấp vốn đã gặp nhiều khó khăn.

P&G dự kiến ​​lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm tài chính 2026 sẽ ở mức thấp hơn trong phạm vi mục tiêu từ không đổi đến tăng 4%.

Cổ phiếu của P&G, công ty đã vượt qua dự báo quý 3, tăng khoảng 3,6%.

Tăng trưởng nhờ đổi mới nhưng đối mặt giới hạn tăng giá

Trong quý 3, doanh số bán hàng của P&G tăng ở 3/5 phân khúc, nhờ vào việc ra mắt các sản phẩm mới như dầu gội Pantene và kem dưỡng da Olay với giá cao hơn ở Bắc Mỹ và châu Âu.

Ông Shailesh Jejurikar - người nhậm chức Giám đốc điều hành của P&G vào đầu năm nay - cho biết công ty sẽ tiếp tục đầu tư vào đổi mới sản phẩm để duy trì tăng trưởng trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị bất ổn.

Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp không tính đến biến động tỷ giá của P&G đã giảm 100 điểm cơ bản, giảm trong 6 quý liên tiếp, một phần do thuế quan và các khoản đầu tư liên tục vào đổi mới sản phẩm.

"Mối lo ngại lớn hơn là phần lớn sự tăng trưởng doanh thu đó đến từ việc tăng giá các thương hiệu phổ biến... họ không thể tiếp tục tăng giá với tốc độ này mãi mãi", ông Brian Mulberry, chiến lược gia tiếp thị trưởng tại Zacks Investment Management, cho biết.

Doanh thu hàng quý của P&G đã tăng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 21,24 tỷ USD, vượt dự báo 20,50 tỷ USD, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 1,59 USD, cao hơn kỳ vọng 3 xu, theo dữ liệu do LSEG tổng hợp.

P&G vẫn giữ nguyên dự báo về khoản thiệt hại gần 400 triệu USD do thuế quan ảnh hưởng đến lợi nhuận năm tài chính 2026. Khoảng một nửa trong số đó đến từ thuế quan áp đặt theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế, vốn đã bị Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ vào tháng 2.

Công ty dự định sẽ tiếp tục quy trình hoàn tiền thuế, quy trình này đã được triển khai vào đầu tuần này. "Chúng tôi có khoảng 150 triệu USD tiền hoàn thuế từ thuế quan IEPA. Bao nhiêu trong số đó có thể thu hồi được và bao nhiêu thì chúng ta sẽ tìm hiểu," Giám đốc tài chính Schulten cho biết.