Công ty Cổ phần MHC (HoSE: MHC) vừa có một quý kinh doanh khả quan, đánh dấu sự trở lại sau khoản lỗ hơn 15 tỷ đồng trong quý I. Cụ thể, doanh thu thuần quý II đạt gần 50 tỷ đồng, tăng gần 11 lần so với cùng kỳ năm 2024. Tuy nhiên, sự tăng trưởng đột biến này không đến từ hoạt động kinh doanh cốt lõi trong lĩnh vực vận tải và hàng hải, mà chủ yếu nhờ vào hoạt động bán bất động sản.

Dù doanh thu tăng vọt, MHC vẫn ghi nhận lỗ gộp 2,8 tỷ đồng do kinh doanh dưới giá vốn – tình trạng tương tự như quý II/2024, khi doanh nghiệp cũng lỗ gộp 281 triệu đồng do doanh thu quá thấp.

Đáng chú ý, nguồn thu chính của MHC tiếp tục không đến từ lĩnh vực cốt lõi. Từ nhiều năm nay, công ty đã nổi lên như một “tay chơi” trên thị trường chứng khoán, với kết quả kinh doanh phụ thuộc lớn vào hoạt động tài chính. Trong quý II, doanh thu tài chính của MHC đạt hơn 60,2 tỷ đồng, gấp 6 lần cùng kỳ, chủ yếu nhờ lãi từ đầu tư tài chính và giao dịch cổ phiếu.

Giống như nhiều nhà đầu tư trên thị trường, MHC cũng tận dụng đòn bẩy tài chính thông qua các công ty chứng khoán. Tính đến cuối quý II/2025, công ty đang có hai khoản vay ngắn hạn: 60,1 tỷ đồng tại Công ty Chứng khoán VIX và 125 tỷ đồng tại Công ty Chứng khoán Mirae Asset.

Kết thúc quý II, MHC báo lãi sau thuế 37,4 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 218 triệu đồng cùng kỳ năm trước. Ban lãnh đạo cho biết, kết quả tích cực này phần lớn đến từ diễn biến thuận lợi của thị trường tài chính trong nửa đầu năm 2025, nỗ lực nâng hạng thị trường của Chính phủ, cũng như hiệu quả từ danh mục đầu tư chứng khoán. Một số khoản dự phòng đã được hoàn nhập, trong khi một số danh mục đầu tư khác được tất toán, mang lại lợi nhuận đáng kể.

Từ năm 2015, MHC bắt đầu chuyển hướng phụ thuộc vào đầu tư tài chính, trong bối cảnh lợi nhuận từ hoạt động cốt lõi dần thu hẹp tỷ trọng. Cũng từ đó, kết quả kinh doanh của công ty biến động mạnh theo diễn biến thị trường chứng khoán. Không ít lần MHC phải trích lập dự phòng hàng chục tỷ đồng do giá trị cổ phiếu nắm giữ giảm sâu.

Tính riêng quý II năm nay, MHC đã phải trích lập gần 20 tỷ đồng dự phòng giảm giá đầu tư chứng khoán kinh doanh, chủ yếu do cổ phiếu VIX. Dù vậy, một số khoản đầu tư vẫn mang lại lợi nhuận như cổ phiếu EIB (Ngân hàng TMCP Xuất nhập khẩu Việt Nam), SEA (Tổng công ty Thủy sản Việt Nam), và GEX (Công ty Cổ phần Tập đoàn Gelex).

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần của MHC đạt 44 tỷ đồng, nhưng vẫn lỗ gộp gần 3 tỷ đồng. Trong khi đó, doanh thu tài chính đạt 66 tỷ đồng, chủ yếu đến từ lãi đầu tư cổ phiếu, cổ tức và lợi nhuận được chia. Lợi nhuận sau thuế 6 tháng đạt 22 tỷ đồng, tăng gần 4 lần so với cùng kỳ năm ngoái.

Năm 2025, MHC đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất đạt 200 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 30 tỷ đồng. Như vậy, chỉ trong 6 tháng, công ty đã vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm. Theo định hướng của ban lãnh đạo, MHC sẽ tiếp tục duy trì hoạt động trong các lĩnh vực dịch vụ bất động sản, đầu tư tài chính và logistics. Đồng thời, công ty cũng tìm kiếm cơ hội đầu tư vào những ngành nghề và doanh nghiệp tiềm năng khác nhằm mở rộng danh mục đầu tư và nâng cao hiệu quả sinh lời.