Chậm thanh toán trái phiếu, tài sản bảo đảm gắn với quỹ đất tại Long Thành và hợp đồng hợp tác kinh doanh
Theo văn bản công bố về tình hình thực hiện cam kết với nhà đầu tư, Fuji Nutri Food đang lưu hành lô trái phiếu mã FNFCH2124001, phát hành ngày 18/3/2021. Doanh nghiệp có ngành nghề kinh doanh chính là bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi thuê; trụ sở đặt tại 65 Nguyễn Du, phường Sài Gòn, TP.HCM.
Điểm đáng chú ý nằm ở nội dung báo cáo gửi người sở hữu trái phiếu, khi doanh nghiệp xác nhận đã có thời điểm “chậm thanh toán gốc, lãi đến hạn”. Dù tại thời điểm lập báo cáo công ty cho biết đã thanh toán đầy đủ, việc chậm chi trả vẫn được thừa nhận là phát sinh tại một số thời điểm trong năm do nguồn thanh toán về chậm.
Theo nội dung công bố, doanh nghiệp đã thực hiện công bố thông tin về việc chậm thanh toán gốc, lãi theo đúng quy định. Điều này cho thấy nghĩa vụ trái phiếu đã từng phát sinh trễ hạn trước khi được khắc phục bổ sung sau đó.
Với lô trái phiếu này, tài sản bảo đảm được xác định là các quyền sử dụng đất, quyền sở hữu nhà ở và tài sản khác gắn liền với đất thuộc bên thứ ba tại xã Tam An và xã An Phước, huyện Long Thành, tỉnh Đồng Nai. Bên cạnh đó, hồ sơ còn ghi nhận quyền, lợi ích và các khoản thu phát sinh từ hợp đồng hợp tác kinh doanh số 01/2021/HĐHTKD/FJNF-NH2 ký ngày 18/1/2021 giữa Fuji Nutri Food và Công ty Cổ phần Địa ốc Ngân Hiệp.
Nguồn vốn huy động từ trái phiếu, theo nội dung công bố, được sử dụng để tăng quy mô vốn hoạt động thông qua việc góp vốn theo hợp đồng hợp tác kinh doanh nêu trên.
Dù xuất hiện tình trạng chậm thanh toán, doanh nghiệp vẫn ghi nhận trạng thái tuân thủ đối với các nghĩa vụ khác như công bố thông tin định kỳ, công bố thông tin về mua lại, hoán đổi, chuyển đổi, công bố thông tin bất thường và các cam kết liên quan với trái chủ.
Các nội dung cam kết gồm nghĩa vụ thanh toán các khoản liên quan đến trái phiếu, duy trì hiệu lực pháp lý cần thiết, sử dụng tiền huy động đúng mục đích đã công bố và không thực hiện các thay đổi có thể ảnh hưởng bất lợi đến quyền, lợi ích của người sở hữu trái phiếu.
Vốn chủ sở hữu giảm hơn 43 tỷ đồng, lỗ lũy kế phát sinh, dư nợ trái phiếu còn 720 tỷ đồng
Theo báo cáo tình hình tài chính 6 tháng đầu năm 2025, vốn chủ sở hữu của Fuji Nutri Food giảm từ 650,95 tỷ đồng xuống còn 607,29 tỷ đồng, tương ứng giảm hơn 43,6 tỷ đồng.
Trong cấu phần vốn, vốn đầu tư của chủ sở hữu giữ nguyên ở mức 650 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đã chuyển từ dương 945,44 triệu đồng sang âm 42,71 tỷ đồng. Đây cũng là phần lỗ lũy kế mà doanh nghiệp ghi nhận tại thời điểm ngày 30/6/2025.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả giảm mạnh từ 1.948,95 tỷ đồng xuống còn 977,14 tỷ đồng. Riêng dư nợ từ phát hành trái phiếu giảm từ 1.718 tỷ đồng xuống còn 720 tỷ đồng.
Các chỉ số đòn bẩy tài chính theo đó cùng hạ nhiệt. Hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản giảm từ 0,75 xuống 0,62. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu giảm từ 2,99 lần xuống 1,61 lần. Hệ số tổng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp trên vốn chủ sở hữu giảm từ 2,64 lần xuống 1,19 lần.
Tuy vậy, sự co lại của nợ chưa đi kèm với cải thiện kết quả kinh doanh. Trong 6 tháng đầu năm 2025, Fuji Nutri Food ghi nhận lỗ trước thuế 12,64 tỷ đồng và lỗ sau thuế cùng mức 12,64 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước còn lãi trước thuế 7,55 tỷ đồng và lãi sau thuế 7,31 tỷ đồng.
Do doanh nghiệp lỗ trong kỳ, các chỉ tiêu sinh lời trên tổng tài sản và vốn chủ sở hữu đều không phát sinh. Đây là thay đổi đáng chú ý khi doanh nghiệp chuyển từ trạng thái có lãi sang thua lỗ chỉ sau một kỳ so sánh.
Một điểm tích cực hiếm hoi nằm ở khả năng thanh toán ngắn hạn. Hệ số thanh toán ngắn hạn tăng từ 1,33 lần lên 1,62 lần; hệ số thanh toán nhanh cũng tăng từ 1,33 lần lên 1,62 lần. Dù vậy, hệ số thanh toán lãi vay không còn được ghi nhận trong kỳ báo cáo, trong bối cảnh doanh nghiệp không tạo ra lợi nhuận.
Phần ý kiến của đơn vị kiểm toán cho biết không phát hiện vấn đề trọng yếu khiến báo cáo tài chính giữa niên độ không phản ánh trung thực, hợp lý trên các khía cạnh trọng yếu.
Tại bức tranh tài chính bán niên 2025 của Fuji Nutri Food cho thấy doanh nghiệp đã giảm đáng kể quy mô nợ trái phiếu so với đầu kỳ, nhưng vẫn phải duy trì dư nợ 720 tỷ đồng trong bối cảnh vốn chủ sở hữu co lại, lợi nhuận chuyển sang âm và đã từng phát sinh chậm thanh toán nghĩa vụ trái phiếu trước khi hoàn tất khắc phục.