Lãi vừa hồi phục, kế hoạch năm 2026 đã hạ thấp, câu chuyện vốn lại được đưa lên trước

Theo tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên 2026, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 7.000 tỷ đồng, gần như đi ngang so với năm trước, nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ còn khoảng 30 tỷ đồng. Mức này thấp hơn tới 85% so với kết quả thực hiện năm 2025. Sản lượng tiêu thụ cũng được kéo xuống 420.000 tấn thép các loại.

Điều này đáng chú ý ở chỗ năm 2025 của SMC vừa ghi nhận một bước hồi lại tương đối rõ. Theo nội dung công bố, doanh nghiệp kết thúc năm với mức lãi gần 200 tỷ đồng sau giai đoạn chịu sức ép từ thị trường thép và các khoản liên quan bất động sản. Cùng với đó, HoSE cũng đã thông báo đưa cổ phiếu SMC ra khỏi diện cảnh báo kể từ ngày 13/4/2026, xác nhận công ty đã khắc phục tình trạng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối âm.

Nhưng thay vì đẩy mạnh chỉ tiêu lợi nhuận ngay sau một năm hồi phục, SMC lại chọn cách đi chậm hơn. Phần được đặt lên trước lúc này là phương án tăng vốn điều lệ thông qua chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và phát hành riêng lẻ. Theo định hướng được nêu trong tài liệu đại hội, nguồn tiền thu về sẽ dùng để giảm áp lực tài chính, hạ tỷ lệ nợ vay và bổ sung vốn lưu động cho các công ty con. Việc doanh nghiệp ưu tiên củng cố nền vốn hơn là đẩy cao mục tiêu lãi cho thấy quá trình “vượt cạn” của SMC chưa hẳn đã đi qua đoạn khó nhất.

Song song với mảng thép cốt lõi, SMC cũng cho biết đang nghiên cứu thêm các hướng đi mới như hạ tầng số, năng lượng tái tạo và logistics xanh. Tuy vậy, trong bối cảnh doanh nghiệp còn phải tính tới phát hành thêm để gia cố nguồn lực, các kế hoạch mở rộng này lúc này vẫn mang ý nghĩa mở đường nhiều hơn là đóng góp ngay vào phần lợi nhuận ngắn hạn.

Danh sách HĐQT xuất hiện gương mặt từ mảng tài chính và kiểm soát rủi ro, tín hiệu cho một vòng siết lại quản trị

Cùng với bài toán vốn, nhân sự cấp cao cũng là điểm khiến đại hội năm nay của SMC được chú ý hơn thường lệ. Theo danh sách ứng viên hợp lệ, doanh nghiệp dự kiến bầu 5 thành viên HĐQT cho nhiệm kỳ 2026-2031. Bên cạnh những gương mặt đã quen trên bộ máy quản trị như ông Phạm Hoàng Anh hay ông Kishimoto Hideki, ông Lê Quang Hải là cái tên được nhắc đến nhiều hơn cả.

Ông Hải sinh năm 1979, được biết đến là em trai ông Lê Quang Vinh, người hiện giữ chức Thành viên HĐQT, Tổng giám đốc của một trong những ngân hàng lớn nhất Việt Nam. Theo thông tin từ phía ngân hàng, ông Lê Quang Vinh được bổ nhiệm giữ chức Tổng giám đốc từ ngày 7/3/2025.

Điểm đáng chú ý hơn nằm ở hồ sơ nghề nghiệp của ông Lê Quang Hải. Theo thông tin công bố, ứng viên này có nền tảng khá dày trong mảng tư vấn tài chính và kiểm soát rủi ro, từng làm Giám đốc Tư vấn tại Chứng khoán Mekong, Giám đốc tư vấn của một công ty chứng khoán, có hơn một thập kỷ công tác tại Khối Tài chính của ngân hàng và từng giữ vai trò Trưởng Ban Kiểm soát tại một công ty tài chính tiêu dùng. Với một doanh nghiệp đang đặt lại câu chuyện tăng vốn, giảm áp lực tài chính và kéo lợi nhuận về mức rất thấp trong năm kế hoạch, việc bổ sung một hồ sơ thiên về tài chính và kiểm soát vào HĐQT là điều được cho là cần thiết.

Ở Ban kiểm soát, doanh nghiệp cũng đưa vào danh sách 3 ứng viên nữ có chuyên môn về kế toán và quản trị. Nếu được cổ đông thông qua, bộ khung nhân sự mới này sẽ là phần song hành với kế hoạch tăng vốn và tái cơ cấu nguồn lực mà SMC đang trình ra trong năm 2026.

SMC đã đi được một đoạn đáng kể khi đưa cổ phiếu ra khỏi diện cảnh báo và ghi nhận lãi trở lại trong năm 2025. Nhưng bộ tài liệu đại hội năm nay cho thấy doanh nghiệp chưa bước vào trạng thái có thể tăng tốc thoải mái. Kế hoạch lãi chỉ còn 30 tỷ đồng, phương án tăng vốn được đưa ra, còn danh sách HĐQT lại xuất hiện thêm một hồ sơ mạnh về tài chính và kiểm soát rủi ro. Chừng đó cho thấy SMC đang chọn cách đi tiếp bằng việc siết lại nền vốn và bộ máy quản trị, hơn là đặt cược vào một năm bứt tốc về lợi nhuận.