HNA: Yuanta khuyến nghị mua

Công ty Cổ phần Thủy điện Hủa Na (HoSE: HNA) với ngành nghề kinh doanh, cơ cấu doanh thu, cơ cấu cổ đông, thông tin chuyển sàn sang HoSE từ 12/01/2024.

KQKD quý III/2023 của HNA suy giảm do El Nino nhưng đã quản lý tốt chi phí, sức khỏe tài chính lành mạnh.

Theo Yuanta, sản xuất điện là một trong những ngành có tình hình sản xuất tích cực trong bối cảnh kinh tế suy giảm và dự báo sẽ tiếp tục tích cực trong 2024, thủy điện vẫn là nguồn cung trọng yếu trong ngắn và dài hạn, xác suất La Nina hình thành sẽ tăng cao trong năm 2024.

Yuanta dự phóng KQKD quý IV/2023 sẽ chưa có nhiều khả quan và sẽ đi ngang so với quý III. Tuy nhiên, Yuanta kỳ vọng KQKD 2024 sẽ phục hồi trở lại, đặc biệt là từ giữa năm trở đi khi hiện tượng La Nina có khả năng mạnh lên trở lại từ tháng 6/2024.

Yuanta sẽ dùng phương pháp so sánh P/E, P/B và với dự phóng cho 2024F. Hệ số P/E và P/B áp dụng là hệ số P/E và P/B dự phóng của ngành điện. Mức dự phóng cho HNA là 22.049 đồng/cổ phiếu, tương ứng tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng tăng 20,2% so với giá tham chiếu của HNA trong ngày giao dịch đầu tiên trên HoSE là 18.350 đồng (ngày 12/01/2024). Yuanta cũng khuyến nghị mua cổ phiếu này.

GAS: PSI khuyến nghị mua

Doanh thu và lợi nhuận trước thuế hợp nhất năm 2023 của PV Gas ước đạt 93.000 tỷ đồng và 14.400 tỷ đồng, đạt 121,7% kế hoạch doanh thu và 176,2% kế hoạch lợi nhuận trước thuế của Tổng Công ty.

Tuy nhiên, giá LNG cao có thể sẽ là trở ngại đối với việc nhập khẩu và kinh doanh LNG của GAS. Về dài hạn, hoạt động kinh doanh LNG sẽ là động lực tăng trưởng quan trọng của GAS từ năm 2025 khi Nhà máy điện Nhơn Trạch 3&4 bắt đầu vận hành thương mại.

Fitch Ratings mới đây đã nâng xếp hạng tín nhiệm của GAS lên mức BB+ với triển vọng “ổn định”. Việc được tăng xếp hạng tín nhiệm sẽ giúp GAS dễ dàng hơn trong huy động vốn quốc tế cho các dự án lớn sắp triển khai.

Những vướng mắc về vấn đề pháp lý, thu xếp vốn,… cần khoảng 6 tháng-1 năm tới để tháo gỡ và giải quyết. PSI kỳ vọng chuỗi dự án có thể nhận FID trong 2024 và nhận dòng khí đầu tiên từ 2027, tăng sản lượng khí khô của PV Gas hàng năm thêm khoảng 60% so với hiện tại.

PSI dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2024 của GAS đạt lần lượt 94.708 tỷ đồng và 10.593 tỷ đồng dựa trên các giả định: giá dầu Brent bình quân năm 2024 đạt khoảng 80 USD/thùng; sản lượng khí khô tiêu thụ năm 2024 tương đương năm 2023 và sản lượng kinh doanh LPG tăng 5% so với năm 2023, tuy nhiên giá CP LPG bình quân năm 2024 điều chỉnh nhẹ xuống 570 USD/tấn.

Dựa trên các phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền và hệ số nhân, PSI xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu GAS trong 12 tháng tới là 88.407đ/cổ phiếu (tăng 17,56% so với giá đóng cửa ngày 20/12/2023). Do đó, PSI khuyến nghị mua đối với cổ phiếu GAS.

SSB: CTS khuyến nghị mua

Hiện tại cổ phiếu SSB ghi nhận chỉ báo MACD và chỉ báo RSI có diễn biến tích cực cho thấy tiềm năng tăng giá trong ngắn hạn. Theo CTS, nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế mua cổ phiếu SSB ở vùng giá 23.600 – 23.850 đồng. CTS cũng nhận định cổ phiếu SSB có thể biến động tích cực trong thời gian tới đồng thời đưa ra khuyến nghị mua đối với SSB với vùng giá mua là 23.600 – 23.850 đồng.

Với ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 25.900 đồng, lợi nhuận dự kiến mà công ty chứng khoán này kỳ vọng là 8,6% – 9,8%. Với ngưỡng giá chốt lời mục tiêu 28.000 đồng, CTS ước tính lợi nhuận dự kiến từ 17,4% – 18,7%.