Công ty cổ phần Nông nghiệp BAF Việt Nam (Mã: BAF) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2025 với nhiều điểm sáng nổi bật so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu thuần quý này đạt 1.387 tỷ đồng, tăng nhẹ 1,6% so với mức 1.365 tỷ đồng của quý II/2024.

Đáng chú ý, quý II tiếp tục là quý thứ hai liên tiếp BAF không còn ghi nhận bất kỳ khoản doanh thu nào từ hoạt động thương mại nông sản, toàn bộ doanh thu đều đến từ mảng chăn nuôi heo.

Giá vốn hàng bán giảm mạnh 13,5%, còn 1.044,8 tỷ đồng so với 1.207,2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Nhờ đó, lợi nhuận gộp tăng vọt lên 342,5 tỷ đồng, gấp hơn hai lần cùng kỳ (158 tỷ đồng). Biên lợi nhuận gộp cải thiện rõ rệt, từ 11,6% lên 24,7%.

Tuy nhiên, tổng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp cũng gia tăng mạnh, đạt 73,1 tỷ đồng, chiếm 5,27% doanh thu thuần, gần gấp đôi tỷ lệ 2,58% của cùng kỳ. Trong đó, chi phí bán hàng tăng từ 1,8 tỷ đồng lên 13,3 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 33,3 tỷ lên 59,8 tỷ đồng (tăng 78,9%). Chi phí tài chính cũng tăng mạnh, lên 70 tỷ đồng, riêng chi phí lãi vay chiếm 62,2 tỷ đồng.

Sau khi khấu trừ các chi phí, lợi nhuận trước thuế quý II đạt 210,3 tỷ đồng, gấp hơn ba lần mức 68,6 tỷ đồng cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 196,2 tỷ đồng cao nhất kể từ khi BAF niêm yết, tăng 445,6% so với cùng kỳ.

Doanh thu 6 tháng giảm nhẹ, lợi nhuận tăng vọt

Trong 6 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần của BAF đạt 2.510,9 tỷ đồng, giảm 3,9% so với 2.613,2 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, hoàn thành 44,8% kế hoạch năm. Tất cả doanh thu đến từ mảng chăn nuôi; không còn ghi nhận khoản nào từ thương mại nông sản như mức 1.180 tỷ đồng của cùng kỳ.

Tuy nhiên, nhờ biên lợi nhuận được cải thiện đáng kể, lợi nhuận sau thuế đạt 329,7 tỷ đồng, tăng 113%, hoàn thành 51,6% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Theo giải trình, kết quả tích cực đến từ việc giá bán bình quân heo hơi trong quý II dao động từ 65.000 -70.000 đồng/kg, trong khi sản lượng heo bán ra tăng khoảng 30% so với cùng kỳ. Đồng thời, giá nguyên vật liệu đầu vào sản xuất thức ăn chăn nuôi duy trì ổn định từ năm 2024, giúp BAF giữ được mức giá thành chăn nuôi cạnh tranh.

Chất lượng lợi nhuận cũng cải thiện đáng kể khi toàn bộ được đóng góp từ mảng chăn nuôi, không còn phần đáng kể từ chuyển nhượng bất động sản như quý II/2024.

Tổng sản lượng heo tiêu thụ trong 6 tháng đầu năm 2025 đạt 330.000 con, tăng 30% so với cùng kỳ. Điều này cho thấy hoạt động vận hành ổn định, kiểm soát dịch bệnh tốt và triển khai thành công kế hoạch mở rộng quy mô. Thêm vào đó, thị trường heo hơi duy trì vùng giá cao trong quý II đã tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp quy mô lớn và có năng lực kiểm soát chi phí.

Cải thiện tài chính, tăng vốn chủ sở hữu, giảm hệ số nợ vay

Tính đến ngày 30/6, tổng tài sản của BAF đạt 8.522 tỷ đồng, tăng 1.073 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tài sản ngắn hạn với 2.231,9 tỷ đồng, tăng nhẹ do giá trị sản xuất dở dang và nguyên liệu đầu vào tăng. Chi phí trả trước dài hạn cũng tăng mạnh lên 979,9 tỷ đồng, tăng 128,1 tỷ đồng, tương đương 15%.

Vốn chủ sở hữu tính đến cuối quý II đạt 4.266,4 tỷ đồng, tăng 1.330,6 tỷ đồng so với đầu năm, tương ứng tăng 45,3%. Trong kỳ, công ty đã phát hành cổ phiếu thu về 650 tỷ đồng và ghi nhận thặng dư vốn cổ phần 356,6 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đạt 725,3 tỷ đồng, tăng 327,1 tỷ đồng so với đầu năm.

Tổng dư nợ vay tài chính tại thời điểm 30/6 là 2.583,6 tỷ đồng, trong đó vay ngắn hạn 1.014 tỷ đồng, vay dài hạn 1.569,4 tỷ đồng. Trong tổng nợ vay có 487,2 tỷ đồng là trái phiếu chuyển đổi, chiếm 18,9%. So với cuối năm 2024, tổng dư nợ vay tăng 1.141,5 tỷ đồng (tăng 79,2%). Tuy vậy, hệ số nợ vay tài chính trên vốn chủ sở hữu giảm từ 0,9 lần xuống 0,6 lần. Hệ số tổng nợ trên vốn chủ sở hữu cũng giảm từ 1,5 lần xuống 1,0 lần.