Thành viên HĐQT muốn bán gần hết cổ phần, cổ phiếu lao dốc ngay sau cảnh báo từ HNX

Thông tin gây chú ý nhất ở AAV lúc này không chỉ nằm ở nguy cơ bị hủy niêm yết, mà còn ở việc một lãnh đạo cấp cao chọn thời điểm nhạy cảm để thu hẹp mạnh tỷ lệ sở hữu. Ông Phạm Quang Khánh, Thành viên Hội đồng quản trị AAV Group, vừa đăng ký bán 15 triệu cổ phiếu trong thời gian từ ngày 10/4 đến ngày 8/5.

Tại thời điểm cuối năm 2025, ông Khánh nắm 16,3 triệu cổ phiếu, tương đương 23,6% vốn điều lệ, cao hơn nhiều so với tỷ lệ sở hữu khoảng 5,6% của Chủ tịch HĐQT Phạm Thanh Tùng. Nếu giao dịch hoàn tất theo đúng lượng đăng ký, tỷ lệ nắm giữ của ông Khánh tại AAV sẽ giảm sâu xuống còn khoảng 1,8%.

Tính theo thị giá khoảng 7.100 đồng/cổ phiếu tại phiên 10/4, quy mô thương vụ ước vào khoảng 107 tỷ đồng. Nhưng nếu đối chiếu với lịch sử giao dịch, đây không phải là điểm thoái vốn có lãi. Cuối năm 2021, ông Khánh từng chi khoảng 183 tỷ đồng để mua chính 15 triệu cổ phiếu AAV trong đợt phát hành riêng lẻ với giá 12.200 đồng/cổ phiếu. Với mặt bằng giá hiện tại, đợt bán ra này đồng nghĩa nhà đầu tư nội bộ chấp nhận khoản lỗ lớn so với giá vốn ban đầu.

Áp lực lên cổ phiếu vì thế càng lộ rõ hơn trên thị trường. Sau chuỗi thông tin bất lợi, AAV giảm sàn trong hai phiên liên tiếp ngày 9 và 10/4. Tính trong một tuần giao dịch, mã này mất khoảng 21% giá trị, xóa sạch nhịp tăng trước đó và đảo chiều hoàn toàn so với mức tăng 43% ghi nhận từ đầu năm đến ngày 3/4.

Ông Phạm Quang Khánh từng giữ vị trí Chủ tịch HĐQT AAV Group từ năm 2021. Đầu năm 2024, ông nộp đơn xin từ nhiệm toàn bộ các chức danh, nhưng sau đó rút đơn, tiếp tục ở lại với vai trò Thành viên HĐQT, đồng thời không còn giữ ghế Chủ tịch và vị trí người đại diện theo pháp luật.

HNX yêu cầu giải trình nguy cơ hủy niêm yết, doanh nghiệp vẫn đặt kế hoạch doanh thu 1.000 tỷ đồng và lãi 50 tỷ đồng

Vừa qua, HNX đã yêu cầu AAV Group có văn bản phản hồi và giải trình trong vòng 5 ngày làm việc kể từ ngày 8/4 về việc cổ phiếu AAV có khả năng bị hủy niêm yết bắt buộc. Căn nguyên đến từ chuỗi thua lỗ liên tiếp trong ba năm 2023, 2024 và 2025 theo báo cáo tài chính kiểm toán.

Số liệu cho thấy đà đi xuống của doanh nghiệp đã kéo dài nhiều kỳ. Năm 2023, AAV lỗ ròng 17 tỷ đồng. Năm 2024, doanh nghiệp tiếp tục lỗ 16 tỷ đồng. Sang năm 2025, mức lỗ nới lên 21 tỷ đồng. Doanh thu thuần năm gần nhất đạt hơn 318 tỷ đồng, nhưng lợi nhuận gộp chỉ vỏn vẹn 11 tỷ đồng. Dù có thêm gần 40 tỷ đồng doanh thu hoạt động tài chính, công ty vẫn không đủ sức bù chi phí và các khoản lỗ khác, nên kết quả cuối cùng vẫn âm.

AAV Group có tiền thân là Công ty Cổ phần Việt Tiên Sơn Địa ốc, thành lập năm 2010 và đưa cổ phiếu giao dịch trên HNX từ tháng 6/2018. Theo số liệu tài chính năm 2025, doanh nghiệp đang hoạt động chính trong mảng thi công xây lắp và cho thuê máy móc xây dựng. Tuy vậy, nguồn đóng góp doanh thu lớn nhất trong kỳ lại đến từ hoạt động kinh doanh xăng dầu.

Điều khiến hồ sơ này thêm phần chênh vênh là trong lúc cổ phiếu đứng trước nguy cơ hủy niêm yết, kết quả kinh doanh chưa thoát lỗ và một thành viên HĐQT đăng ký bán gần như toàn bộ lượng cổ phần nắm giữ, ban điều hành vẫn trình kế hoạch năm nay với doanh thu 1.000 tỷ đồng và lợi nhuận 50 tỷ đồng tại đại hội cổ đông dự kiến tổ chức ngày 28/4 ở Hải Phòng.

Khoảng cách giữa kế hoạch mới và bức tranh ba năm vừa qua vì thế là chi tiết khó bỏ qua. Một bên là chuỗi lỗ kéo dài, lợi nhuận gộp mỏng và cổ phiếu đã rơi vào vùng rủi ro niêm yết; bên còn lại là mục tiêu doanh thu 1.000 tỷ đồng và lãi 50 tỷ đồng cho năm 2026. Với AAV, sức ép lúc này không dừng ở chuyện giá cổ phiếu biến động mạnh, mà đã chạm tới nền tảng niêm yết và độ tin cậy của kỳ vọng phục hồi mà doanh nghiệp đang đặt ra.