Thương hiệu “quốc dân” với 70% thị phần

Ngày 26/5/2026, UBCKNN thông báo hủy tư cách công ty đại chúng của Khóa Việt Tiệp, doanh nghiệp có trụ sở tại thị trấn Đông Anh, huyện Đông Anh, Hà Nội.

Tiền thân của Khóa Việt Tiệp là Xí nghiệp Khóa Hà Nội, được thành lập từ tháng 7/1974. Sau nhiều lần đổi tên và chuyển đổi mô hình, doanh nghiệp chính thức hoạt động theo mô hình công ty cổ phần từ năm 2006.

Hiện doanh nghiệp do ông Nguyễn Văn Tuấn làm Chủ tịch HĐQT, cùng các thành viên HĐQT gồm ông Lê Đức Phương, Nguyễn Văn Dũng, Nguyễn Văn Hùng và Lê Tràng Thắng.

Giai đoạn 2003 - 2007, khóa Việt Tiệp gần như xuất hiện trong mọi gia đình Việt Nam. Từ những mẫu khóa gang đen quen thuộc, doanh nghiệp hiện phát triển hơn 200 dòng sản phẩm, chiếm khoảng 70% thị phần nội địa với 4 chi nhánh, hơn 800 đại lý và khoảng 3.000 cửa hàng bán lẻ trên toàn quốc. Sản phẩm cũng đã được xuất khẩu sang nhiều thị trường như Lào, Campuchia, Cuba, Nga, Nam Phi và Nigeria.

Doanh thu giảm mạnh nhưng lợi nhuận lại tăng

Theo báo cáo tài chính kiểm toán giai đoạn 2022 - 2025, doanh thu của Khóa Việt Tiệp liên tục suy giảm. Từ mức 889,5 tỷ đồng năm 2022, doanh thu thuần giảm xuống 752,9 tỷ đồng năm 2023, 749,2 tỷ đồng năm 2024 và còn 722,5 tỷ đồng năm 2025. Sau 3 năm, doanh thu đã “bốc hơi” gần 19%.

Sự sụt giảm phản ánh áp lực cạnh tranh từ các thương hiệu khóa ngoại, sự phát triển của phân khúc khóa thông minh giá rẻ và sự suy yếu của thị trường xây dựng dân dụng.

Dù vậy, lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp lại tăng mạnh. Sau khi giảm xuống 24,9 tỷ đồng năm 2023, lợi nhuận phục hồi lên 28,1 tỷ đồng năm 2024 và đạt 31,8 tỷ đồng năm 2025, tăng 13,2% so với năm trước và vượt cả mức đỉnh năm 2022.

Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện từ 13,47% năm 2022 lên 14,87% năm 2025, cho thấy doanh nghiệp đang tập trung vào các dòng sản phẩm có biên lợi nhuận cao và tối ưu chi phí sản xuất.

Một trong những điểm đáng chú ý là chiến lược tài chính thận trọng của Khóa Việt Tiệp trong giai đoạn gần đây.

Tổng tài sản doanh nghiệp giảm từ 536,5 tỷ đồng xuống còn 468,1 tỷ đồng trong vòng 4 năm, chủ yếu do siết quản lý hàng tồn kho và các khoản phải thu để giải phóng dòng tiền.

Thay vì mở rộng đầu tư, doanh nghiệp ưu tiên giảm nợ vay. Đến cuối năm 2025, tổng nợ phải trả còn 124,6 tỷ đồng, giảm 37,6% so với năm 2022. Riêng nợ vay ngắn hạn ngân hàng giảm mạnh từ 11,3 tỷ đồng xuống còn khoảng 2,5 tỷ đồng.

Việc cắt giảm nợ vay giúp chi phí lãi vay giảm đáng kể, qua đó cải thiện hiệu quả sinh lời. EPS năm 2025 đạt khoảng 2.990 đồng/cổ phiếu, trong khi tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu giảm từ 59,4% xuống còn 36,28%.

Theo giới phân tích, việc rời tư cách công ty đại chúng có thể là bước đi nhằm giúp doanh nghiệp thu hẹp hoạt động để tập trung tái cấu trúc. Dù sở hữu nền tảng tài chính khá lành mạnh, bài toán lớn nhất với “vua khóa” Việt Tiệp trong giai đoạn tới vẫn là tìm lại động lực tăng trưởng doanh thu, thay vì chỉ dựa vào chiến lược cắt giảm chi phí và thu hẹp quy mô tài sản.