Nghị định 60 ngày 26/6/2015 của Thủ tướng Chính phủ sửa đổi bổ sung một số điều của Nghị định 58 qui định chi tiết và hướng dẫn thi hành một số điều của Luật Chứng khoán và Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Chứng khoán, sẽ chính thức có hiệu lực từ 01/09/2015.

Theo Nghị định 60 này, giới hạn về tỷ lệ tham gia của nhà đầu tư nước ngoài (room) trên thị trường chứng khoán là 49% tồn tại từ 8 năm nay đã chính thức bị bãi bỏ. Quy định này đang được đánh giá là một niềm vui mới trên thị trường chứng khoán Việt, đặc biệt là kỳ vọng sẽ tăng tính cạnh tranh cho doanh nghiệp tự “lớn lên” một cách thực chất hơn để vững vàng hơn trên thị trường.

Rộng “cửa” hơn cho nhà đầu tư nước ngoài

Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước đã xác nhận chính thức mở room (tỷ lệ sở hữu của nước ngoài tại công ty niêm yết, công ty đại chúng) cho các nhà đầu tư nước ngoài, trong đó doanh nghiệp có thể đăng ký nới room lên tới 100%. Với quy định này, chắc chắn nhà đầu tư ngoại thêm rộng “cửa” để mua vào những công ty mà họ đánh giá là tốt nhưng trước đây do giới hạn “room” nên họ có muốn mua thêm cổ phiếu cũng không được.

Mặc dù từ 1/9/2015 quy định này mới chính thức có hiệu lực, nhưng ngay khi thông tin về “nới room” này được công bố, nhiều nhà đầu tư, giới chuyên gia đã có những dự báo tích cực về tác động của chính sách này tới thị trường.

Hôm nay, phát biểu trên Tuổi trẻ, ông Nhữ Đình Hòa, Tổng Giám đốc Công ty chứng khoán Bảo Việt, cho rằng thông tin nới room sẽ có những tác động tích cực đối với chứng khoán, nhưng ở mức độ chừng mực. “Dù chưa có thông tin chi tiết nhưng tôi cho rằng đối với các nhóm nhạy cảm, chẳng hạn như ngân hàng sẽ không được nới room. Như vậy, tác động lớn nhất là một số cổ phiếu tốt đã kín room thôi, còn nhiều cổ phiếu khác vẫn còn dư địa, thậm chí chưa được nhà đầu tư nước ngoài ngó đến” - ông Hòa nhận định.

Đánh giá của ông Hòa là xác đáng, bởi Nghị định 60 này qui định các công ty đại chúng hoạt động trong các lĩnh vực, ngành nghề không thuộc diện Nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối, lĩnh vực cấm đầu tư, cấm kinh doanh thì tỷ lệ sở hữu nước ngoài thực hiện theo qui định tại Điều lệ công ty, nhưng tối đa không quá tỷ lệ sở hữu theo qui định của Thủ tướng Chính phủ.

Ông Vũ Bằng, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC) cho biết trên Thời báo Kinh tế Sài Gòn rằng, mở room được xem là bước đột phá lớn của Việt Nam trong thu hút đầu tư gián tiếp nước ngoài và chắc chắn đây sẽ là động lực thúc đẩy các tổ chức giải ngân. Những công ty đã hết room như FPT, Vinamilk, REE, Dược Hậu Giang, Dệt may Thành Công, Viconship…. đều có thể nới room lên 100%. Hoạt động M&A (mua bán, thâu tóm, sáp nhập, hợp nhất) trên sàn sẽ gia tăng mạnh mẽ vì từ nay nước ngoài có thể mua đứt toàn bộ một công ty niêm yết.

Tuy nhiên, ông Nguyễn Tuấn Anh, Giám đốc Khối Dịch vụ CTCK VNDirect, trên Bizlive cho rằng, việc nới room sẽ tác động tích cực đến thanh khoản, thỏa mãn được nhu cầu mua của nhà đầu tư nước ngoài tuy nhiên tác động về giá thì chưa rõ ràng. Hiện nay, rất nhiều mã chứng khoán đã hết room, vì vậy thông tin này đáp ứng được kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư.

Giá cổ phiếu chịu ảnh hưởng theo thị trường, giá trị nội tại có xứng đáng với mức giá đó không mới là điều quan trọng với nhà dầu tư nước ngoài. Tỷ trọng các mã này chưa đến mức sẽ tác động lên VN-Index.

Cạnh tranh quyết liệt hơn

Như vậy, có thể thấy, khi quy định mới này chính thức được thực thi, chắc chắn hoạt động mua bán, thâu tóm trên sàn sẽ chứng khoán Việt có thể sẽ có cơ hội để diễn ra mạnh mẽ hơn so với trước. Song, mức độ sôi động của giao dịch và tính tích cực của thị trường vẫn phải do chính giá trị các doanh nghiệp niêm yết trên sàn quyết định. Có lẽ sự kỳ vọng vào giá trị của quy định mới này chính là thúc đẩy các doanh nghiệp Việt tự hoàn thiện mình hơn để tăng giá trị thực, từ đó hấp dẫn nhà đầu tư khi niêm yết trên sàn.

Bởi lẽ, khi “cửa” rộng hơn cho nhà đầu tư ngoại mua cổ phiếu, không chỉ là cơ hội để doanh nghiệp huy động vốn nhà đầu tư mà đồng thời nó cũng sẽ khiến doanh nghiệp có thể bị “thâu tóm” một cách đường hoàng hơn. Như thế, nếu doanh nghiệp không kinh doanh thực chất, không làm chủ được chính mình trên thị trường, sẽ bị rơi vào tay “kẻ mạnh”. Tất nhiên, để tồn tại vững bền, các doanh nghiệp phải chủ động vào cuộc cạnh tranh một cách quyết liệt hơn, bài bản hơn./.

Theo VOV