Handico 6 “rơi tự do”
Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển nhà số 6 Hà Nội (Handico 6) là một công ty thành viên của Tập đoàn đầu tư và phát triển Hà Nội, được thành lập từ năm 1993. Các hoạt động chính của Công ty bao gồm Đầu tư kinh doanh bất động sản, xây dựng hạ tầng khu công nghiệp,... Các dự án lớn của công ty bao gồm: Khu trung tâm thương mại dịch vụ công cộng C1, Trung tâm ngôn ngữ Việt Hàn, Dự án C2 Trung Hòa – Nhân Chính,….
Ngoài xây lắp, Handico 6 còn trực tiếp đầu tư một số dự án “hot” như Diamond Flower Tower (Hà Nội) hay Green Diamond Hạ Long (Quảng Ninh). Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi doanh thu công ty có thời điểm ngót nghét ngàn tỷ đồng.
Thế nhưng, năm 2025 là thời điểm Handico 6 gây choáng cho giới đầu tư vì bất ngờ… rơi tự do.
Cụ thể, trong năm 2025, doanh thu về bán hàng và cung cấp dịch vụ của Handico 6 “cài số lùi” rất mạnh, giảm 785 tỷ đồng, tương đương 86,6% xuống chỉ còn 121 tỷ đồng. Đây là mức thấp nhất của Handico 6 trong nhiều năm trở lại đây.
Đây là con số sốc nhưng nếu chú ý kĩ thì hóa ra lại rất… bình thường. Nói bình thường là vì Handico 6 không triển khai rầm rộ dự án bất động sản nào. Vì vậy, doanh thu từ bất động sản năm 2025 giảm tới 811,2 tỷ đồng, tương đương 97% so với năm 2024 xuống chỉ còn 24,8 tỷ đồng.
Với việc “bầu sữa” bất động sản teo tóp lại, Handico 6 đi lùi là điều dễ để lý giải. Năm qua, Handico 6 chủ yếu dựa vào doanh thu dịch vụ quản lý tòa nhà. Hoạt động này mang về cho công ty 70,1 tỷ đồng, chiếm 57,9% tổng doanh thu.
Hoạt động chính “rơi tự do”, các hoạt động khác của công ty cũng đi lùi. Doanh thu hoạt động tài chính giảm từ 8,1 tỷ đồng xuống 5,3 tỷ đồng. Vì vậy, công ty nỗ lực cắt giảm chi phí. Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ 32,5 tỷ đồng xuống 18,2 tỷ đồng; chi phí bán hàng giảm từ 51 tỷ đồng xuống 0 đồng.
Nhờ chính sách thắt lưng buộc bụng nên Handico 6 thoát lỗ. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế có được nhưng vẫn giảm rất mạnh. Chỉ tiêu này chỉ còn 4,8 tỷ đồng sau khi giảm 75,9 tỷ đồng, tương đương 94,1%.
Dòng tiền yếu, phải vay cá nhân trăm triệu đồng
Có điểm thú vị là dù doanh thu ít hay nhiều thì dòng tiền của Handico đều… yếu như nhau.
Tại ngày 31/12/2025, lưu chuyển tiền thuần trong kỳ của Handico 6 là âm 7 tỷ đồng, không thay đổi nhiều so với cuối năm 2024. Năm qua, bên cạnh doanh thu giảm, một trong các yếu tố chính khiến công ty âm dòng tiền chính là việc công ty dành rất nhiều vốn cho đầu tư. Handico 6 đã dành gần 274 tỷ đồng tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác.
Vì dòng tiền yếu nên Handico 6 phải “nhờ cậy” nhiều hơn đến vốn vay. Tại ngày 31/12/2025, chỉ tiêu vay và nợ thuê tài chính (bao gồm cả ngắn hạn và dài hạn) đạt gần 176 tỷ đồng, tăng 69 tỷ đồng, tương đương 64,5% so với năm 2024.
Con số nay không quá lớn so với ngành bất động sản, xây dựng nhưng điểm đáng chú ý chính là việc công ty vay cá nhân khá nhiều.
Hồi cuối năm 2025, Handico 6 ghi nhận phải trả vay với ông Lê Hoàng Nam, người liên quan số tiền 12 tỷ đồng, không đổi so với 1 năm trước đó, phải trả vay Chủ tịch Hội đồng quản trị Lê Quốc Bình 6 tỷ đồng, phải trả vay Trưởng ban kiểm soát Nguyễn Thị Thu Hiên 1 tỷ đồng.
Đáng chú ý, Handico 6 còn phải trả vay Tổng giám đốc Bế Ngọc Long 600 triệu đồng - số tiền khá khiêm tốn so với quy mô một công ty bất động sản có tổng tài sản gần ngàn tỷ đồng.
Bức tranh tài chính của Handico 6 kém lạc quan nên cổ phiếu HD6 có thời gian dài “ngụp lặn” dưới mệnh giá. Đóng cửa phiên chứng khoán ngày ¼, HD6 dừng ở mức 9.300 đồng/CP. Lần gần đây nhất HD6 “ngoi” lên mức 10.000 đồng/CP là ngày 26/2/2026.
