Công ty Cổ phần Sản xuất và Thương mại Nam Hoa (Nam Hoa Toys, HoSE: NHT) cho biết đã ký hợp đồng chuyển nhượng tài sản gắn liền với đất và quyền thuê đất của Nhà máy Nam Hoa Củ Chi tại Lô C5-9, khu C5, đường N9, KCN Tân Phú Trung, huyện Củ Chi (nay là xã Củ Chi), TP. HCM cho Công ty TNHH Việt Dũng Sài Gòn.

Giá trị hợp đồng đạt 158,4 tỷ đồng, tương đương hơn 174 tỷ đồng nếu tính cả VAT. Khu đất rộng hơn 18.400 m², với thời hạn thuê kéo dài đến năm 2054. Trước đó, Tổng Giám đốc Nguyễn Tiến Thọ được giao phụ trách đàm phán giá bán, thời điểm và các điều khoản nhằm tối ưu lợi ích cho doanh nghiệp.

Theo tìm hiểu, Nhà máy Nam Hoa Củ Chi chỉ mới vận hành từ năm 2019. Đây là nhà máy thứ hai của NHT, được kỳ vọng trở thành bước nhảy để NHT tiến vào nhóm dẫn đầu ngành đồ gỗ nội địa. Với vốn đầu tư khoảng 150 tỷ đồng, nhà máy được thiết kế phục vụ sản xuất đồ gỗ gia dụng, trang trí nội thất và đồ chơi gỗ, công suất dự kiến hơn 3 triệu sản phẩm mỗi năm. Dự án còn được hưởng ưu đãi thuế đáng kể: miễn thuế thu nhập doanh nghiệp trong hai năm đầu và giảm 50% trong bốn năm tiếp theo. Khi đó, ban lãnh đạo đặt nhiều kỳ vọng mảng đồ gỗ gia dụng sẽ trở thành trụ cột tăng trưởng mới bên cạnh mảng đồ chơi truyền thống.

Cũng trong năm 2019, NHT thâu tóm toàn bộ Công ty cổ phần Sản xuất và thương mại Miền Quê – doanh nghiệp chuyên về nội thất gỗ gia đình – nhằm mở rộng năng lực sản xuất, đa dạng hóa danh mục xuất khẩu và tận dụng nhu cầu đồ gỗ đang tăng trên cả thị trường trong nước lẫn quốc tế. Để theo đuổi hai dự án lớn cùng lúc, công ty phải nâng mạnh dư nợ vay và chuyển sang trả cổ tức chủ yếu bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt nhằm giữ lại dòng tiền.

Tiền thân của Công ty cổ phần Sản xuất và thương mại Nam Hoa là một cơ sở sản xuất tư nhân chuyên kinh doanh đồ chơi trẻ em từ đầu những năm 1990. Đến ngày 18/5/1993, đơn vị chính thức chuyển đổi thành Công ty TNHH Sản xuất và Thương mại Nam Hoa, hoạt động trong các lĩnh vực sản xuất đồ chơi gỗ, đồ gỗ nội thất, đồ gỗ gia dụng và đồ trang trí. Công ty hiện có một công ty con là CTCP Sản xuất và Thương mại Miền Quê.

NHT bắt đầu xuất khẩu sản phẩm từ khá sớm: năm 1995 đồ chơi gỗ của công ty đã có mặt tại Hàn Quốc, và một năm sau tiếp cận thị trường Nhật Bản. Ngày 11/5/2004, NHT chuyển đổi mô hình thành công ty cổ phần với vốn điều lệ 16 tỷ đồng, tiếp tục tập trung vào mảng cốt lõi là sản xuất đồ chơi bằng gỗ.

Đến năm 2013, nhằm đáp ứng nhu cầu sản xuất tăng cao, NHT đầu tư mở rộng nhà máy tại Quận 12 (cũ), TP. HCM. Nhà máy cao 4 tầng, diện tích sử dụng 8.000 m², công suất thiết kế đạt khoảng 150–160 container/năm, tương đương 1,2 triệu sản phẩm.

NHT chính thức niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM vào ngày 10/11/2021. NHT hiện duy trì hoạt động sản xuất tại TP. HCM và Đồng Nai, với thị trường tiêu thụ chủ yếu là Mỹ, châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc và Úc.

Đáng chú ý, trong bản cáo bạch công bố năm 2021, NHT từng đặt nhiều tham vọng vào sự đóng góp của Miền Quê. Doanh nghiệp kỳ vọng công ty con này có thể tạo ra gần 1.700 tỷ đồng doanh thu vào năm 2024, qua đó kéo tổng doanh thu hợp nhất lên hơn 2.100 tỷ đồng, lợi nhuận ròng khoảng 156 tỷ đồng và đủ nguồn lực để chi trả cổ tức tiền mặt ở mức cao.

Những năm đầu sau thương vụ hợp nhất, kết quả thực tế ủng hộ kỳ vọng đó. Năm 2020, nhờ đưa Miền Quê vào hệ thống, doanh thu của NHT bật tăng lên xấp xỉ 886 tỷ đồng, gấp 4 lần năm 2019. Trong hai năm kế tiếp, 2021 và 2022, doanh thu vẫn duy trì quanh mức cao; lợi nhuận sau thuế dao động 64 - 66 tỷ đồng mỗi năm, bất chấp bối cảnh gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu do đại dịch.

Tuy nhiên, đến năm 2023, bức tranh hoàn toàn đổi màu. Các thị trường xuất khẩu chủ lực của Miền Quê – vốn là động lực của thương vụ M&A - giảm nhu cầu đột ngột, khiến công ty con rơi vào tình trạng thua lỗ triền miên. NHT phải ghi nhận khoản dự phòng lớn cho phần đầu tư này, kéo theo kết quả kinh doanh hợp nhất lao dốc. Năm 2023, doanh thu toàn công ty chỉ còn khoảng 310 tỷ đồng, còn lợi nhuận ròng thu hẹp xuống hơn 522 triệu đồng – mức thấp nhất nhiều năm.

Bước sang 2024 và 2025, những khó khăn tại Miền Quê vẫn chưa được giải quyết. Tại Đại hội cổ đông năm 2024, ban lãnh đạo NHT đưa ra phương án thoái vốn hoặc hoán đổi toàn bộ cổ phần tại công ty con, nhưng đến thời điểm hiện tại, kế hoạch này vẫn dừng ở mức đề xuất.

Kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm 2025 cho thấy doanh thu cho thuê đạt hơn 39 tỷ đồng, tăng 76% so với cùng kỳ, qua đó giúp tổng thu không giảm quá mạnh trong bối cảnh mảng bán thành phẩm tiếp tục suy yếu. Tổng doanh thu 9 tháng đạt 193 tỷ đồng, giảm khoảng 21%; lợi nhuận ròng gần 12 tỷ đồng, giảm 17%.