DRC chốt lịch họp cổ đông ngày 24/4, lợi nhuận năm 2025 đi lùi

Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng đã công bố tài liệu Đại hội đồng cổ đông thường niên 2026 và dự kiến tổ chức phiên họp vào ngày 24/4 tới. Theo danh mục nội dung đã công bố, doanh nghiệp sẽ trình cổ đông kết quả hoạt động năm 2025, kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2026 cùng phương án phân phối lợi nhuận, cổ tức.

Theo báo cáo đã kiểm toán, năm 2025 DRC ghi nhận doanh thu thuần 5.003,60 tỷ đồng, tăng so với mức 4.673,26 tỷ đồng của năm 2024. Tuy nhiên, phần tăng của doanh thu không chuyển hóa thành tăng trưởng lợi nhuận.

Giá vốn hàng bán tăng mạnh lên 4.326,12 tỷ đồng, kéo lợi nhuận gộp giảm từ 739,94 tỷ đồng xuống còn 677,48 tỷ đồng. Đây là dấu hiệu cho thấy biên lợi nhuận của doanh nghiệp đã bị thu hẹp dù quy mô bán hàng vẫn mở rộng.

Không chỉ áp lực ở giá vốn, doanh thu tài chính cũng giảm từ 69,95 tỷ đồng xuống còn 53,14 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính tăng lên 77,67 tỷ đồng. Chi phí bán hàng tăng lên 366,29 tỷ đồng, còn chi phí quản lý doanh nghiệp tăng vọt lên 136,26 tỷ đồng, cao hơn đáng kể mức 94,52 tỷ đồng của năm trước.

Sau khi khấu trừ toàn bộ các khoản chi phí, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh chỉ còn 150,03 tỷ đồng, giảm gần một nửa so với mức 300,52 tỷ đồng năm 2024. Kết thúc năm tài chính, lợi nhuận sau thuế của DRC còn 118,49 tỷ đồng, giảm 51% so với mức 240,82 tỷ đồng của năm trước.

Theo văn bản giải trình của doanh nghiệp, nguyên nhân chính đến từ giá nguyên vật liệu tăng cao làm giảm mạnh biên lợi nhuận, đồng thời chi phí quản lý gia tăng do trích lập dự phòng nợ phải thu khó đòi tại thị trường xuất khẩu. Đây cũng là hai điểm bào mòn mạnh nhất phần lãi của doanh nghiệp trong năm qua.

Tiền mặt mỏng hơn, đầu tư ngắn hạn về 0, nợ ngắn hạn vượt 2.168 tỷ đồng trước mùa đại hội

Tại ngày 31/12/2025, tổng tài sản của DRC ở mức 4.182,70 tỷ đồng, giảm nhẹ so với đầu năm. Dù quy mô tài sản không biến động lớn, cơ cấu tài sản cho thấy phần đệm thanh khoản đã mỏng đi.

Tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm còn 208,36 tỷ đồng, thấp hơn mức 220,74 tỷ đồng đầu năm. Đầu tư tài chính ngắn hạn giảm từ 45 tỷ đồng xuống 0. Trong khi đó, các khoản phải thu ngắn hạn tăng lên 981,98 tỷ đồng, còn hàng tồn kho tiếp tục neo ở mức cao 1.400,55 tỷ đồng.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của doanh nghiệp ở mức 2.234,49 tỷ đồng. Trong đó, nợ ngắn hạn lên tới 2.088,91 tỷ đồng, chiếm phần lớn cơ cấu nợ. Riêng vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn chiếm 847,43 tỷ đồng. Ngược lại, nợ dài hạn không thay đổi nhiều vẫn giữ ở mức 145,58 tỷ đồng.

Diễn biến này cho thấy áp lực vốn tại DRC đang dồn rõ hơn về phía ngắn hạn. Vốn chủ sở hữu cuối năm đạt 1.948,21 tỷ đồng, tăng nhẹ, nhưng phần lợi nhuận giữ lại đã thu hẹp đáng kể khi lãi sau thuế giảm sâu.

Ở báo cáo lưu chuyển tiền tệ, DRC ghi nhận 135,42 tỷ đồng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh, cải thiện rõ so với mức âm 108,24 tỷ đồng của năm trước. Tuy vậy, lưu chuyển tiền thuần cả năm vẫn âm 12,86 tỷ đồng, khiến lượng tiền cuối kỳ tiếp tục giảm.

Trước kỳ họp cổ đông ngày 24/4, báo cáo kiểm toán năm 2025 cho thấy DRC đang bước vào mùa đại hội với một nền tài chính không còn dư dả như giai đoạn trước. Doanh thu vẫn tăng, nhưng phần lãi bị bào mòn mạnh bởi giá vốn và chi phí quản lý.

Mặt khác, dòng tiền vận hành đã cải thiện nhưng chưa đủ kéo lượng tiền mặt đi lên, trong khi đó nợ ngắn hạn và vay ngắn hạn vẫn neo ở mức cao. Kế hoạch 2026 mà doanh nghiệp sắp trình cổ đông vì thế sẽ không chỉ được nhìn ở chỉ tiêu tăng trưởng, mà còn ở khả năng giữ biên lợi nhuận và giảm sức ép vốn ngắn hạn sau một năm hiệu quả suy giảm rõ rệt.