Dữ liệu từ Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) cho thấy doanh thu của doanh nghiệp duy trì quy mô lớn, trung bình khoảng 20.000 tỷ đồng mỗi năm. Đến năm 2024, cả doanh thu và lợi nhuận đều ghi nhận tăng trưởng đột biến, lần lượt đạt 32.193 tỷ đồng và 283 tỷ đồng, cao gấp nhiều lần mức bình quân giai đoạn trước.

Tuy nhiên, nửa đầu năm 2025 ghi nhận sự sụt giảm mạnh khi doanh thu chỉ đạt 8.835 tỷ đồng, giảm 65% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt gần 68 tỷ đồng, giảm 29%. Dù vậy, biên lợi nhuận lại cải thiện đáng kể, từ 1,7% lên trên 5%, cho thấy hiệu quả kinh doanh được nâng lên.

Năm 2025, SJC đặt kế hoạch doanh thu xấp xỉ 34.900 tỷ đồng và lãi trước thuế 119 tỷ đồng. Tổng tài sản vào cuối tháng 6 hơn 2.450 tỷ đồng, trong đó gần 75% là hàng tồn kho.

Trong bối cảnh cơ chế độc quyền sản xuất vàng miếng bị bãi bỏ sau hơn một thập kỷ, vị thế của doanh nghiệp Nhà nước này có thể đối mặt với áp lực cạnh tranh lớn hơn trong thời gian tới.

Trái ngược, PNJ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng khi ghi nhận 34.976 tỷ đồng doanh thu và 2.829 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong năm 2025, tăng 34% so với cùng kỳ, tương đương khoảng 8 tỷ đồng lãi mỗi ngày.

Động lực chính đến từ mảng bán lẻ, với doanh thu tăng 11% nhờ nhu cầu phục hồi và hiệu quả vận hành hệ thống hơn 400 cửa hàng, giúp doanh nghiệp giữ vững đà tăng trưởng ngay cả khi sức mua thị trường biến động.

PNJ là doanh nghiệp hiếm hoi trong lĩnh vực kinh doanh vàng bạc đá quý niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán. Sự minh bạch của doanh nghiệp niêm yết với nhiều tiêu chuẩn cao về công bố thông tin giúp nhà đầu tư cũng như những người quan tâm tới PNJ có thể tiện theo dõi tình hình của doanh nghiệp.  

Một ông lớn khác trong mảng vàng bạc đá quý là DOJI, với bức tranh tài chính nhiều biến động hơn khi lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2021–2023 lần lượt đạt 234 tỷ đồng, 1.017 tỷ đồng và 491 tỷ đồng. Đáng chú ý, nợ phải trả tăng nhanh từ 923 tỷ đồng lên 15.851 tỷ đồng chỉ sau hai năm, dù doanh nghiệp đã tất toán toàn bộ dư nợ trái phiếu vào cuối năm 2023.

Song song, DOJI liên tục điều chỉnh vốn điều lệ. Cụ thể, năm 2016, công ty tăng vốn lên 1.500 tỷ đồng. Tháng 1/2019, vốn điều lệ của DOJI đạt 2.000 tỷ đồng. Đến tháng 9/2019, công ty tiếp tục tăng vốn lên 3.000 tỷ đồng. Cập nhật đến tháng 12/2021, vốn điều lệ của DOJI ở mức 4.500 tỷ đồng.