Theo Bloomberg, Pharmacity đã đạt thỏa thuận nhận vốn từ LeapFrog Investments – quỹ đầu tư nổi tiếng với chiến lược kết hợp lợi nhuận tài chính và tác động xã hội. Giá trị khoản đầu tư được cho là dao động từ 50-80 triệu USD, dù doanh nghiệp chưa công bố lộ trình giải ngân cụ thể.

Song song với việc đón dòng vốn mới, Pharmacity cũng công bố kế hoạch mở rộng mạnh mẽ trở lại sau nhiều năm tập trung tái cấu trúc. Mục tiêu của chuỗi là nâng số lượng cửa hàng từ hơn 1.000 hiện nay lên khoảng 2.000-2.300 điểm bán vào năm 2030.

Tính đến cuối tháng 3/2026, Pharmacity sở hữu 1.067 cửa hàng trên toàn quốc. Dù vẫn là một trong những chuỗi nhà thuốc lớn nhất Việt Nam, quy mô này hiện chỉ bằng chưa tới một nửa so với Long Châu, đơn vị đã đạt 2.517 nhà thuốc sau khi mở thêm khoảng 100 cửa hàng chỉ trong quý I/2026.

Liên tiếp thay đổi lãnh đạo sau cột mốc 1.000 nhà thuốc

Vào tháng 3/2022, Pharmacity trở thành chuỗi nhà thuốc đầu tiên tại Việt Nam cán mốc 1.000 cửa hàng sau 11 năm hoạt động. Trong khi đó, phải đến tháng 12 cùng năm, Long Châu mới gia nhập "câu lạc bộ 1.000 cửa hàng".

Tuy nhiên, cột mốc mang tính biểu tượng này lại trở thành bước ngoặt lớn đối với Pharmacity.

Chỉ vài tháng sau, nhà sáng lập Chris Blank rời doanh nghiệp. Kể từ đó, chuỗi nhà thuốc từng theo đuổi chiến lược mở rộng thần tốc đã chuyển hướng sang ưu tiên tái cấu trúc, tối ưu vận hành và củng cố hệ thống quản trị.

Giai đoạn 2022-2025 cũng chứng kiến hàng loạt thay đổi ở cấp lãnh đạo. Chad Ryan Ovel quay trở lại vị trí người đại diện pháp luật và điều hành Maroon Bells – công ty mẹ của Pharmacity. Sau đó, vị trí Chủ tịch kiêm CEO lần lượt được đảm nhiệm bởi Chae Rhan Chun (SK Group) rồi Deepanshu Madan (TR Group).

Tại Pharmacity, bà Trần Tuệ Tri từ Mekong Capital từng giữ vai trò Tổng giám đốc trước khi được thay thế bởi ông Deepanshu Madan vào cuối năm 2023.

Dù quá trình tái cơ cấu khiến tốc độ mở rộng chậm lại đáng kể, doanh nghiệp vẫn duy trì được mạng lưới hơn 1.000 nhà thuốc và tiếp tục thu hút thêm các nhà đầu tư mới.

Cuộc đổ bộ và rút lui của loạt quỹ ngoại tại Pharmacity

Đằng sau hành trình phát triển nhiều thăng trầm của Pharmacity là những vòng gọi vốn liên tiếp cùng sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu cổ đông.

Trái với suy nghĩ phổ biến, Mekong Capital không phải là nhà đầu tư tổ chức đầu tiên của Pharmacity. Dữ liệu của Công ty CP Maroon Bells cho thấy hai quỹ xuất hiện sớm nhất là Chambers Street Global Fund, LP và Probus Opportunities.

Trước khi Mekong Capital chính thức đầu tư, ông Chad Ryan Ovel đã tham gia với tư cách nhà đầu tư cá nhân. Đến cuối năm 2017, Mekong Capital mới bắt đầu rót vốn thông qua các pháp nhân liên quan, đồng thời khuyến khích các cổ đông hiện hữu tiếp tục tăng vốn cho doanh nghiệp.

Từ năm 2018 đến 2021, Maroon Bells liên tục tăng vốn điều lệ qua nhiều vòng huy động vốn. Bên cạnh các cổ đông cũ như Chambers Street và Probus Opportunities, cơ cấu sở hữu dần xuất hiện thêm các nhà đầu tư mới gồm Communipl Ete, Global Asset Holdings LP, TR Capital (thông qua TR Best Pharma PTE. LTD.) và Mekong Capital (thông qua Limit Eraser PTE. LTD.).

Trong số đó, Global Asset Holdings chỉ hiện diện trong thời gian ngắn trước khi rút lui. Ngược lại, TR Capital và Mekong Capital dần trở thành những cổ đông có ảnh hưởng lớn hơn trong hệ sinh thái Pharmacity.

Cuối năm 2022, sau thời gian dài xuất hiện trong các tin đồn đầu tư, SK Group chính thức trở thành cổ đông của Maroon Bells thông qua SK Investment Vita III PTE. LTD., nắm gần 14,2% cổ phần sau một đợt tăng vốn lớn đưa vốn điều lệ doanh nghiệp lên 912 tỷ đồng.

Tuy nhiên, sự hiện diện của tập đoàn Hàn Quốc không kéo dài. Đến cuối năm 2023, thị trường đã xuất hiện thông tin SK Group chuẩn bị thoái vốn. Theo dữ liệu doanh nghiệp, quá trình này hoàn tất phần lớn vào tháng 2/2025.

Cùng thời điểm, Maroon Bells tăng vốn lên 1.124 tỷ đồng và ghi nhận sự xuất hiện của RX Sea Investments PTE. LTD. – pháp nhân được cho là có liên hệ với Avenue Capital Group. Trước đó, DealStreetAsia từng đưa tin Avenue Capital quan tâm tới khoản đầu tư khoảng 40 triệu USD vào Pharmacity.

Nhiều dấu hiệu cho thấy phần vốn do SK Group thoái ra đã được hấp thụ chủ yếu bởi TR Capital và nhóm nhà đầu tư liên quan đến Avenue Capital.

Tính đến tháng 5/2026, vốn điều lệ của Maroon Bells đã tăng lên 1.581 tỷ đồng. TR Best Pharma tiếp tục là cổ đông lớn nhất với hơn 20% cổ phần. RX Sea Investments nâng tỷ lệ sở hữu lên 8,6%, trong khi SK Investment giảm xuống còn khoảng 2,4%.

Đáng chú ý, giữa nhiều đợt thay đổi cổ đông trong gần một thập kỷ qua, hai nhà đầu tư xuất hiện từ những ngày đầu là Probus Opportunities và Chambers Street Global Fund vẫn tiếp tục hiện diện trong cơ cấu sở hữu, dù tỷ lệ nắm giữ hiện chỉ còn ở mức rất nhỏ.

Sự xuất hiện của LeapFrog Investments trong năm 2026 đánh dấu chương mới của Pharmacity, khi doanh nghiệp vừa hoàn tất giai đoạn tái cấu trúc kéo dài, vừa bắt đầu chuẩn bị cho một chu kỳ tăng trưởng mới với tham vọng mở rộng quy mô lên hơn 2.000 nhà thuốc trong những năm tới.