Theo một báo cáo từ The Kobeissi Letter, sự kết hợp hoàn hảo giữa nhu cầu tăng vọt từ các nhà đầu tư cá nhân và mức tiêu thụ nhanh chóng từ các nhà sản xuất đang đẩy mạnh sản xuất tấm pin mặt trời trước khi các khoản hoàn thuế hết hạn đã dẫn đến lượng nhập khẩu bạc cao nhất trong một tháng duy nhất trong lịch sử Trung Quốc.
“Nhập khẩu bạc của Trung Quốc tăng 78% so với tháng trước, đạt mức kỷ lục khoảng 836 tấn trong tháng 3”, họ viết trong một bài đăng trên X. “Con số này cao hơn 173% so với mức trung bình theo mùa 10 năm của tháng 3. Tính đến thời điểm hiện tại, nhập khẩu bạc đã lên tới khoảng 1.626 tấn, mức cao nhất từ trước đến nay.”
“Nhu cầu tăng vọt được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư cá nhân mua các thỏi bạc nhỏ như một lựa chọn thay thế rẻ hơn cho vàng, và các nhà sản xuất năng lượng mặt trời đẩy mạnh sản xuất trước khi bãi bỏ khoản hoàn thuế xuất khẩu vào ngày 1 tháng 4,” Kobeissi lưu ý. “Ngành công nghiệp năng lượng mặt trời toàn cầu tiêu thụ khoảng 20% tổng nguồn cung bạc hàng năm, với phần lớn hoạt động tập trung ở Trung Quốc.”
“Nhu cầu bạc của Trung Quốc đang bùng nổ.”
Và trong khi một số nhà phân tích đã chỉ ra rằng khoản hoàn thuế có thể là động lực chính và là một sự kiện nhất thời, thì nguồn cung hạn chế kết hợp với sự quan tâm đầu tư vẫn mạnh mẽ và tiềm năng tái quan tâm đến năng lượng không dựa trên hydrocarbon sau cuộc xung đột Iran có thể dẫn đến một đợt tăng nhu cầu khác – một đợt tăng có thể kéo dài trong nhiều năm tới.
Theo Khảo sát Bạc thường niên của Viện Bạc được công bố vào ngày 15 tháng 4, các nhà đầu tư nên dự đoán sự biến động hơn nữa và các vấn đề thanh khoản tiềm tàng trên thị trường bạc trong suốt phần còn lại của năm vì kim loại quý này dự kiến sẽ chứng kiến một sự thiếu hụt nguồn cung đáng kể khác.
Cuộc khảo sát do công ty nghiên cứu Metals Focus của Anh thực hiện dự báo thị trường bạc sẽ chứng kiến năm thứ sáu liên tiếp thiếu hụt nguồn cung – tổng cộng 46,3 triệu ounce vào năm 2026 – nhấn mạnh việc tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài nhiều năm tiếp tục làm suy giảm lượng dự trữ trên mặt đất và khiến thị trường dễ bị tổn thương trước những đợt biến động mới.
Mặc dù nguồn cung vẫn tương đối ổn định, với sản lượng khai thác dự kiến về cơ bản không thay đổi và hoạt động tái chế tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm, nhưng điều đó vẫn không đủ để bù đắp nhu cầu.
Trong một cuộc phỏng vấn với Kitco News, Philip Newman, Giám đốc điều hành của Metals Focus, cho biết cuộc khảo sát mới nhất cho thấy thị trường ngày càng bị chi phối bởi dòng vốn đầu tư, sự bất ổn kinh tế vĩ mô và điều kiện thanh khoản thắt chặt.
Nhu cầu công nghiệp đối với bạc dự kiến sẽ giảm 3% trong năm nay xuống còn 639,6 triệu ounce, đánh dấu năm giảm thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, Newman lưu ý rằng bất chấp sự sụt giảm, ngành này vẫn mạnh mẽ so với lịch sử và cao hơn nhiều so với mức trước đại dịch, nhấn mạnh vai trò quan trọng của bạc trong nhiều công nghệ hiện đại.
Báo cáo lưu ý rằng mắt xích yếu nhất trong tiêu thụ công nghiệp năm nay lại từng là nguồn sức mạnh lớn nhất của ngành này. Các nhà phân tích dự đoán tiêu thụ bạc trong lĩnh vực năng lượng mặt trời sẽ giảm 19% trong năm nay do giá cao hơn buộc các nhà sản xuất phải tiết kiệm kim loại hơn hoặc tìm kiếm vật liệu thay thế trong các tấm quang điện.
Newman nói thêm rằng áp lực thay thế đã xuất hiện từ rất lâu trước khi giá bạc đạt mức cực cao, lưu ý rằng tốc độ tăng giá trong năm qua là yếu tố then chốt thúc đẩy các nhà sản xuất thích ứng.
Mặc dù gặp khó khăn từ sự thay đổi nhu cầu trong lĩnh vực năng lượng mặt trời, Newman cho biết khả năng phục hồi trong tiêu thụ công nghiệp đến từ một bức tranh đa dạng hơn. Ông giải thích rằng nhu cầu về trung tâm dữ liệu, quá trình điện khí hóa rộng rãi của nền kinh tế toàn cầu và sản xuất xe điện đều là những nguồn tăng trưởng tiêu thụ bạc.
