Mặc kệ chiến sự Trung Đông căng thẳng, vàng như ngủ quên Vì sao nên nỗi?

Giá vàng đã tăng vọt trong cuộc chiến 12 ngày với Iran năm ngoái và sau đó mất đi những khoản lợi nhuận khi lệnh ngừng bắn được công bố. Nhưng, hai tuần sau khi cuộc xung đột mới nhất bắt đầu, giá vàng hầu như không thay đổi.

Giá vàng đã tăng từ 5.296 đô la lên 5.423 đô la mỗi ounce sau khi Mỹ và Israel phát động các cuộc tấn công vào Iran vào ngày 28 tháng 2, phù hợp với nguyên tắc rằng sự bất ổn địa chính trị đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản “an toàn” truyền thống.

Nhưng một đợt bán tháo đã khiến giá giảm hơn 6% xuống còn 5.085 đô la vào ngày 3 tháng 3. Tuần này, khi cuộc xung đột leo thang, giá vàng đã giao dịch trong khoảng từ 5.050 đến 5.200 đô la. Giá vàng giao ngay được ghi nhận lần cuối ở mức 5.175 đô la mỗi ounce.
Theo Ross Norman, Giám đốc điều hành của trang web kim loại quý Metals Daily, một số yếu tố có thể giải thích sự thiếu đà tăng trưởng, bao gồm đồng đô la mạnh hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn.

Norman nói thêm rằng giá dầu tăng có thể dẫn đến lạm phát kéo dài và lãi suất cao hơn khi các ngân hàng trung ương phải vật lộn để kiềm chế hậu quả từ việc đóng cửa eo biển Hormuz, hành lang hàng hải quan trọng cho dầu khí.

Lãi suất cao hơn có xu hướng làm tăng sức hấp dẫn tương đối của các tài sản sinh lời như trái phiếu chính phủ so với các kim loại quý không sinh lời như vàng.

“Diễn biến giá vàng và bạc hiện tại có vẻ ảm đạm, nhưng có lẽ đó là cảm giác bình thường sau những đợt tăng giá mạnh trong vài tháng qua,” Norman nói với CNBC qua email.
Ông nói thêm rằng một số nhà đầu tư tổ chức đã trở nên lo lắng về việc nắm giữ vàng thỏi vì giá vàng biến động bất thường.

Một lời giải thích khác là các cuộc xung đột gây ra làn sóng bán tháo hoảng loạn trong giới đầu tư, dẫn đến tình trạng “xả hàng” khi các nhà giao dịch buộc phải bán tháo cổ phần của mình khi giá giảm, theo Amer Halawi, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Al Ramz.

“Nếu có sự thiếu hụt thanh khoản, mọi thứ sẽ bị bán tháo cho đến khi mọi người hiểu rõ vấn đề và các tài sản phù hợp được tập trung lại,” ông nói với chương trình “Access Middle East” của CNBC hôm thứ Ba.

“Theo truyền thống, khi có cú sốc, ngay cả vàng cũng bị bán tháo và sau đó lại tăng trở lại.”

Các dự báo của ngân hàng vẫn lạc quan bất chấp sự biến động ngắn hạn. J.P. Morgan dự đoán giá sẽ đạt 6.300 đô la mỗi ounce vào cuối năm 2026, trong khi Deutsche Bank vẫn giữ mục tiêu 6.000 đô la vào cuối năm, theo các báo cáo gần đây của họ.