Hôm nay là thứ Hai nhưng các thị trường tài chính ở Việt Nam đang nghỉ lễ nên chúng ta tưởng như hôm nay là chủ nhật. Thực tế không phải như vậy, các thị trường quốc tế vẫn hoạt động bình thường. Và giá dầu đang khiến giới đầu tư chứng khoán lo ngay ngáy.
Giá dầu tăng cao hơn vào sáng thứ Hai khi kế hoạch cho vòng đàm phán hòa bình thứ hai giữa Mỹ và Iran lại một lần nữa đổ vỡ.
Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran cũng được cho là đã lên tàu hai tàu chở hàng gần eo biển Hormuz khi căng thẳng tại một trong những điểm nghẽn năng lượng quan trọng nhất thế giới vẫn ở mức cao.
Giá dầu Brent chuẩn quốc tế giao dịch kỳ hạn tháng 6 tăng 2,4% lên 107,89 USD/thùng. Giá dầu West Texas Intermediate (WTI) của Mỹ giao dịch kỳ hạn tháng 6 cũng tăng 2,2% lên 96,47 USD.
“Giá dầu đang giao dịch mạnh hơn sáng nay sau khi các nỗ lực đưa các cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran trở lại đúng hướng thất bại, xóa tan hy vọng về việc nối lại dòng chảy năng lượng qua eo biển Hormuz trong thời gian tới”, Warren Patterson, người đứng đầu chiến lược hàng hóa tại ngân hàng ING của Hà Lan, cho biết trong một bản nghiên cứu.
“Việc thiếu tiến triển có nghĩa là thị trường đang thắt chặt mỗi ngày, đòi hỏi giá dầu phải được định giá lại ở mức cao hơn”, ông nói thêm.
Mặc dù tình hình vẫn còn nhiều bất ổn, Iran đã đưa ra một đề xuất mới cho Mỹ về việc mở lại eo biển Hormuz và chấm dứt chiến tranh, đồng thời đề nghị hoãn các cuộc đàm phán hạt nhân, theo báo cáo của Axios hôm thứ Hai, dẫn lời một quan chức Mỹ và hai nguồn tin am hiểu vấn đề.
Việc giá dầu thế giới vượt 107 USD/thùng trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và Iran leo thang đang tạo ra một tín hiệu không mấy tích cực cho thị trường chứng khoán trong ngắn hạn, đặc biệt là phiên giao dịch ngày mai.
Tác động dễ thấy nhất là áp lực lên giá xăng dầu trong nước. Khi giá dầu thế giới duy trì ở mức cao, khả năng điều chỉnh tăng giá bán lẻ là khá lớn. Điều này kéo theo chi phí đầu vào của nhiều doanh nghiệp tăng lên, từ vận tải, sản xuất đến bán lẻ. Trong bối cảnh sức cầu chưa thực sự mạnh, việc chi phí bị đẩy lên sẽ làm biên lợi nhuận bị co hẹp, ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng lợi nhuận – yếu tố cốt lõi chi phối giá cổ phiếu.
Ở góc độ vĩ mô, giá năng lượng tăng còn làm gia tăng áp lực lạm phát. Khi lạm phát có dấu hiệu nhích lên, kỳ vọng về việc duy trì mặt bằng lãi suất thấp sẽ bị lung lay. Điều này tác động tiêu cực đến tâm lý thị trường, bởi dòng tiền vào chứng khoán thường nhạy cảm với chi phí vốn. Nhà đầu tư có xu hướng thận trọng hơn, giảm tỷ trọng cổ phiếu và ưu tiên nắm giữ tiền mặt trong những giai đoạn rủi ro gia tăng.
Do đó, kịch bản dễ xảy ra trong phiên tới là thị trường rung lắc và chịu áp lực điều chỉnh nhẹ, đặc biệt ở các nhóm ngành nhạy cảm với chi phí nhiên liệu như vận tải, hàng không, nhựa hay tiêu dùng. Ngay cả những nhóm không chịu ảnh hưởng trực tiếp cũng có thể bị tác động lan tỏa bởi tâm lý chung suy yếu.
Điểm đáng lưu ý là dù giá dầu tăng thường được xem là hỗ trợ cho nhóm dầu khí, nhưng trong bối cảnh hiện tại, tác động tiêu cực từ yếu tố vĩ mô có thể lấn át. Thị trường nhiều khả năng sẽ phản ứng theo hướng phòng thủ hơn là tìm kiếm cơ hội.
Tổng thể, phiên ngày mai nghiêng về kịch bản thận trọng: chỉ số có thể giằng co trong biên độ hẹp nhưng với xu hướng yếu, dòng tiền phân hóa và tâm lý nhà đầu tư dè dặt trước rủi ro lạm phát quay trở lại.
Về cơ bản thì chứng sĩ chắc đang nín thở.
